(圖/shutterstock)

 

美國升息舉棋不定

單純股債配置已無法因應全球金融市場的劇烈波動

具有多元資產配置

多空策略操作的另類基金

成為追求正報酬的新選項

今年的市場像坐雲霄飛車

高低起伏非常刺激

但不論是股票或債券型基金的績效

都不如想像中滿意

就算同時持有股票和債券基金

也無法拉高投資組合的報酬率

 

讓我們繼續看下去....

 

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投資型態改變

過去投資股票是用來追求高的資本利得

投資債券是希望有穩定收益

現在投資人卻把股票當成債券買

買了很多高股息股票

然後把債券當股票買

買了很多高收益債券

而由於傳統的資產配置

無法應付現在市場快速變化的需求

另類投資因此應運而生

 

跳脫股債配置框架

另類投資抗震

所謂另類投資

就是跳脫以往用「地區」

「股債」和「產業」來區分投資內容的思維

並把投資標的範圍納入指數股票型基金（ETF）

證券化商品、可轉債和不動產投資信託（REITs）等

最重要的是在多空時期都可操作

可有效大幅降低各類資產

相關係數和投資組合的波動度

 

(money錢98期)

 

槓桿/反向ETF

看趨勢短線操作

在股市打滾最可惜的一件事

就是明明看對行情

卻因為太早出場或資金太少

而白白喪失賺波段的機會

槓桿 ETF 可以彌補上述的遺憾

在追蹤大盤指數方向的同時

還能創造賺取超額報酬的機會

 

看對方向賺更多
多空明確最適用

槓桿 ETF 的投資標的是追蹤特定指數表現的 ETF

而槓桿的意
思是可以產生乘數效果

假設 ETF 標的指數單日上漲 1%

投資人可以獲得 2% 或 3% 以上的漲幅回饋

以元大投信於 2014 達到執行多空布局的目的

省下融資利息與借券成本

操作起來也更簡單

 

(money錢98期)

 

期貨信託基金

追求絕對報酬

在基金投資的世界裡最在意的還是「報酬率」

報酬率又分成「絕對報酬」跟「相對報酬」

所謂的絕對報酬是指

這檔基金在某一段期間內的報酬率是多少

而相對報酬是指，在一段時間內

這檔基金和基準指數（Benchmark）相比

超出或落後指數多少的報酬率。
 

特性 1 ：多樣化投資

交易標的涵蓋股票、債券、利率

匯率、能源、農產品、民生金屬和貴金屬

共 8 大類的資產

交易區域遍及全球 100 多個期貨交易所

可以達到完全分散風險

同時掌握各種市場的獲利機會

 

特性 2 ：多空雙向操作

以股票型基金為例

就算進入空頭市場

股票部位照規定還是要達到 7 成

但期貨信託基金沒有基本持股限制

可以透過量化分析判斷各種資產的多空趨勢

同時執行做多跟放空策略

較為靈活彈性

 

特性 3 ：追求絕對報酬

由於投資標的眾多

跟主流資產的相關性低

不論市場多頭或空頭都有獲利契機

 

(money錢98期)

 

投資風險僅比公債高

可配置 2 成在投組中

這類型基金叫做「allweather」投資

也就是不管景氣多空都可進場

甚至在空頭反轉時

有機會創造更高的績效

根據國外統計

如果把原本 50% 股票、50% 債券的投資組合

降到各 40%，並加入 20% 期信基金的配置

持有 5∼10 年

不論是總報酬率或風險性都有明顯改善

 

多元資產配置基金

可做核心配置

近 年市場波動度大

股債同步漲跌的情況越來越常見

無法即時因應市場趨勢進行調整外

第 2 代平衡型基金主要以收益型資產為訴求

但多數集中在投資高收益債和新興市場債

面對未來利率環境可能趨緊

恐怕無力抵禦利率反轉的衝擊

因此近 2 年來

以風險控管為訴求

納入更多不同標的的新一代多元資產基金陸續問世

 

改善投資配置僵固性

多元資產有2大好處

分析新一代多元資產配置基金有 2 大好處

 

 

好處 1 ：強化資產增值能力

除了股、債外，投資組合還納入 ETF

特別股、證券化商品、可轉債、抗通膨債券等標的

不僅能創造多元收益來源

更力求分散

不同景氣循環下的資產曝露風險

達到資產增值的目標

 

好處 2 ：動態調整降低風險

投資策略較靈活

可透過指數或利率期貨等工具來避險

增加投資組合靈活度

通常每月會調整投資組合一次

但遇到市場劇烈震盪時

可以每周、甚至每日調整

至於哪些族群比較適合買這類商品？

多元資產配置基金因為具有追漲抗跌

相對波動度低

又提供配息機制的特性

可作為長期持有的核心資產

亦能作為退休準備的工具
適合打算中長期投資

屬性較保守、穩健的投資人

 

跟著以上幾點

也不怕大環境波動起伏太大拉~

 

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