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「退休」是每個人人生中的一項大事，該怎麼規劃退休也成了一個大哉問。尤其是退休金該怎麼存？什麼投資標的最適合？是許多人心中的一大困擾，但其實根據不同的年齡層，在資產配置的比例上也必須要有所調整。

文 / 王儷玲

退休理財最好是遵循人生週期的投資觀念，依據年齡的不同，資產配置於股票與債券的比例也須做調整。早期的投資策略以資產快速增值為目標，可以配置股多於債，中期之後，特別是 40～60 歲的中年族群，為滿足資產保值穩健成長，股債比例應平衡配置，或是以固定收益類資產為主，並隨著時間適時減少股票比例，以降低投資風險。因此，債券以及債券類投資商品（例如債券型基金或 ETF）一直是退休理財重要的投資選擇。

如何挑選債券類投資商品？

但如何挑選合適的債券類投資商品呢？尤其最近新冠肺炎疫情造成股債雙跌，許多企業盈餘大幅減少，使得股息大減，政府債的殖利率也持續低迷。在這樣的環境下，應如何審慎選擇投資標的？根據統計，投資級債券因信用違約狀況較少，表現相對較穩定，是投資人多元化資產配置時有效的工具。自 1989 年以來，美國投資級債券的表現，均領先風險屬性相近的美國國庫券，在 2008 年金融海嘯期間，投資級債券的跌幅也遠低於其他風險較高的商品，而且其與金融市場中風險較高的資產的相關性也低，例如自 2007 年至今（2020）年 4 月底，美國投資級債券與S&P 500指數的相關係數為0.39，與美國高收益債券的相關係數僅為 0.65。

近期市場波動劇烈，投資人在調整資產配置時，建議以低波動的固定收益型資產為核心，像是投資等級債券或 ESG 企業債等。尤其，最近美國聯準會（Fed）調降利率並祭出「購債救市」措施，宣布優先購買美國投資級公司債券，以緩解疫情對經濟造成的衝擊，也使得投資級債券市場在低迷的環境中強勁反彈，目前投資級債券的利差擴大，中長線投資價值浮現，也是長期投資的切入點。從退休理財的角度來看，在目前一片慘澹的低利率下，政府公債所提供的殖利率實難滿足退休投資人的需求。儘管未來全球經濟復甦前景仍有不確定性，部分債券有可能被調降評級，但投資級債券仍具有較佳的長期投資潛力，投資人可以多了解不同國家的相關標的或組合型基金，透過主動投資找到較好的投資標的，盡早布局此類長期平穩的商品，應可協助早日達到保障退休生活的目標。

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本文由 Money 錢 154 期 授權轉載

 (圖：shutterstock，僅為示意  / 責任編輯：Winny；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)

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