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【我們想讓你知道】
股海無涯市場震盪不安，難道市場下跌就只能賠錢，投資人鎩羽而歸，或是觀望不入場嗎？文中教大家在熊市中可以對沖風險、甚至獲利的工具，可以在熊市中買賣、順便判斷股價低點的指數 — VIX 指數。讓專家帶你一一了解！
文 / 懶人經濟學－小賈
2018 年，股市暴跌了兩次，很多投資人鎩羽而歸。前幾天看到一個很搞笑的新聞：據統計，中國 A 股股民在 2018 年平均虧損為 9.8 萬（人民幣），有超過 80% 的帳戶為虧損狀態意思是，如果你想勝過 80% 股民的投資績效，不要開戶就好了…
難道熊市，就只能賠錢，或是觀望不入場嗎？當然不是。我在熊市照賺20%？一文看懂反向ETF！先介紹了反向 ETF，這類在熊市中可以對沖風險、甚至獲利的工具。今天，再教大家一個可以在熊市中買賣、順便判斷股價低點的指數 — VIX 指數。Netflix 新劇愛 X 死 X 機器人的小彩蛋，有注意到背景是哪個指數嗎 XD
VIX 指數是什麼？
1987 年，美國股市大跌，當時美國政府為了保障投資者，當股價發生劇烈波動時，就會停止交易（類似今天的融斷）。當時的判斷指標，就是 VIX 指數。這個指數以 S&P 500 成分股的期權波動率作為追蹤指標。後來，交易所便將 VIX 指數化為期貨，提供投資者買賣。
如何利用 VIX 指數獲利？
那麼，VIX 指數該怎麼應用呢？總的來說，我們有兩種方式可以利用這個指數賺錢：
- 市場不穩定時，利用 VIX 指數，找出便宜的股票、指數 ETF 買進
-
市場不穩定時，持有 VIX ETF，低買高賣賺取價差
我們先來看第一個例子
利用 VIX 指數找出便宜的股票、指數 ETF 買進，以 VIX 指數與 S&P 500 的關係圖為例：
藍色為 VIX 指數，橘色為 S&P 500 ETF（VOO）指數，可以發現，當股市下跌時，VIX 往往高漲，股市穩健上升時，VIX 緩慢下跌。真的嗎？來驗證一下這個假設，當藍色的 VIX 指數飆漲時，我們便買入橘線 S&P 500 ETF（VOO），相對應的點為我用綠色圖釘標示出來了。你會發現，我們幾乎都買在股價的相對低點！
當股價下跌，VIX 指數上漲時，往往是低點買入便宜股票的好機會。
第二種例子，持有 VIX ETF 低買高賣
我們來看看 2008 年金融海嘯時 VIX 指數的走勢：
你會發現，股市下跌的初期 VIX 指數往往會爆漲，但只要股市下跌的速度變慢或是不再下跌，VIX 指數回落的速度也非常的快，因此需要非常敏銳的市場觀察力。
這兩種 VIX 指數獲利方式，哪個好入手？
這兩種在熊市獲利的方式，我會推薦第一種，利用 VIX 指數判斷股市低點，買入低價股票、指數 ETF。我在中國 A 股 3 個月斬獲 12% 的收益率就是這麼做的。
原因很簡單：股市就像鐘擺一樣，走到極端時，自然會修正。從 2000 年網路泡沫、2008 年金融海嘯、2015 多次黑天鵝、2018 兩次股災都是這樣。第二種低買高賣 VIX 指數的方式，比較適合時間充裕、投資經驗豐富的投資人。如果你採用第一種，在低點買入股市的方式，請注意：這時你買入的標的，最好是大盤指數，其次是產業的龍頭股。
為什麼呢？因為大盤指數長時間緩慢向上、行業龍頭股消亡的概率極低。如果你買入的是行業的中小型股，很可能會發生買入公司無法撐過景氣循環，股票變廢紙的情形。分享一個小例子：我爺爺在 1950 年左右買入當時最＂夯＂的產業－紙業的龍頭股票，如今紙業沒落，價格跌的落七八糟。反映的是就算是產業的龍頭股，也可能因為產業轉型而不適合持有，不說了（撕下幾張擦擦淚）。
投資越簡單，越美好
在我們的生活中，充滿著各式各樣的經濟數據與技術指標，螢幕上的數字與線圖越來越多，獲利卻沒有增加。對普通人來說，我們沒有那麼多的時間盯盤，找出優質的標的；在低點長期投入，更能加快我們財富自由的速度，也是懶人理財的致勝之道。
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( 圖：shutterstock / 責任編輯：Xuan；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)
