2020 年是個很特別的一年，過去的金融風暴主要來自於金融結構泡沫的系統性風險，但 2020 年卻是來自於一個傳染力極強的肺炎病毒，這是全球在近代極為少見的狀況。在極其特別的狀況下，全球輕忽了病毒對整體經濟的衝擊，進一步造成大部份國家成長不成，反而變成衰退。但台灣在疫情嚴謹的控管下，成功守住而非淪陷。相較下，美國作為最大經濟體卻受到最大的打擊，在一系列的經濟刺激政策下，使全球進入量化寬鬆時代，台灣股市則因此受惠，台股在 2020 年究竟經歷了哪些驚奇呢？一同來回顧一下吧！

 

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文 / William

 

新冠疫情爆發

股市大跌後的悲觀

台灣在 2019 年底時就發現疑似新冠肺炎的案例，因此提前開始進行管制，但相較於台灣，大部份國家輕忽新冠肺炎的傳染力與殺傷力，美國在確診人數的激增下，恐慌情緒快速堆積，美國股市在 3 月中出現了融斷 4 次的快速下跌。

 

而牽一髮而動全身，全球各大股市也可以墜落式的崩跌，當時各大媒體都下了斗大的標題訴說全球熊市的來臨，投資人也趕緊將股市中所有的持股快速變現，擁抱現金、債券、黃金等避險資產，默默地等待復甦的跡象。

 

資金行情啟動

台股有基之彈的大反攻

美股在急速崩跌後，美國總統川普快速要求聯準會主席鮑爾進行振興刺激策略，進一步導致美國開始了降息和無限 QE，使大量資金得以流入股市中。而台股市場在基本面與題材需求下，由台積電(2330)領軍，讓台股從 3 月中的低點 8681，短短四個月就回到 2019 年的高點 12118，並在之後持續地創新高。

 

 

台股破萬四

成就飆股時代

台股在資金充沛的情況下，許多股票都有陸續擺脫基本面的枷鎖，並以飆股的形式快速上漲，以下 3 大類股成為了 2020 年散戶在每個階段所追捧的不同股票。

 

天國一輝

在疫情爆發起初，生技疫苗股的「天國一輝」，包含中天(4128)、杏國(4192)、合一(4743)及杏輝(1734)，這4支股票在全球疫情肆虐下，被散戶瘋狂追逐。中天(4128)從開始的 13 元一路上漲，最高時有著 80 元的天價。而其他生技股也都有超過 300% 以上的漲幅，實為驚人！但靠著題材上漲的股票經常來得快也去得快，在年底封關之時，中天的股價已回落至 68 元的關卡了。

 

晶圓雙雄

2020 年最具基本面的飆股就屬「晶圓雙雄」的台積電(2330)和聯電(2303)，由於中美科技戰的轉單效應及 5G 發展的高度需求下，半導體產業成為了下一個世代科技戰的重要物資。專攻先進製程的台積電在外資的擁護下，股價從下跌後的最低點 260 元上漲，一路不回頭的上漲，在 2020 年封關時再次創下新高價 530 元。而聯電雖然大器晚成，但受到美國的華為、中芯禁令下，成熟製程的需求也大增，股價從 16 元開始飆漲，年底封關時也有著47 元的高價，漲幅高達 186%。作為科技產品的重鎮，半導體產業的前景依舊被大大看好。

 

航運三雄

在外資逐漸轉弱，但景氣逐漸復甦的下半年，以航運股為首的傳產類股悄悄的展開上漲行情。被稱為航運三雄的長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)，在 2020 年短短的最後一個月內，翻倍式的成長。而比起生技股來說，三大航運股的需求是實際存在，但股價的翻倍速度卻是令人緊張，就長期來看，航運股有望繼續上漲至 2021 年的第一季尾聲，但如今的快速上漲是所有投資人都必須謹慎思考的。

 

 

2021 年會如何？

景氣復甦下該往哪佈局

2020 年的股市飆漲，主要是來自於大量資金進入股市所造成的影響，但台股的基本面究竟有沒有跟上呢？實際上的確有，從各大企業的財報來看，都有開出漂亮的成績，但就算成績亮眼，股價成長幅度卻遠遠超出財報成長比例，使得股市處於在一個泡沫中。何時會有修正？這無法被確定，但若市場中的利多出盡，就很容易讓股市找到理由進行超過 10% 到 20% 的修正。

 

泡沫既然變大了

那該要如何面對市場呢？

在台股放行散戶當沖後，許多股票變成飆股漸漸成為常態，這種股票上漲時很快，下跌時更快，很容易殺得投資人措手不及。因此，與其將大量資金押注在個股上，散戶更應該要投資在 ETF 上。或許有許多投資人會說 ETF 漲太慢，但事實上選到對的 ETF，順著趨勢操作，一年下來的報酬率也能相當亮眼，而且不必耗費過多的時間研究股市的高深莫測。

 

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(撰文者：CMoney編輯 / William)

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