發表
我的網誌
【我們想讓你知道】
近年可說是 ETF 的盛世大年！各大投信掛牌上市的 ETF 如雨後春筍一般推陳出新，在那之前廣為人知的 ETF 只有元老級的 0050 與 0056，但在 2019 年 8 月中推出的元大台灣 ESG 永續(00850)為 ETF 開出第一發響砲。當時推出時，搶購潮好比 iPhone 推出新機一樣，規模快速擴大。而各大投信在看準商機後，陸陸續續的推出追蹤不同指數的 ETF，在 2020 年 7 月中推出的國泰永續高股息(00878)更在短時間內就變成全台受益人數第三大的 ETF。如今兩檔 ETF 都要進行首次除息了，幾家歡樂幾家愁，身為散戶的我們未來該怎麼選擇呢？
文 / William
永續概念成為長期投資新噱頭 兩大 ETF 裡面究竟在投資什麼？
ETF 掛牌上市前，投信總需拿出 ETF 的特色來吸引散戶申購，而當時兩大 ETF 各自都是主打永續發展為前提的好公司作為成份股進行投資。但這兩檔 ETF 究竟裡面包含了什麼東西呢？
元大台灣ESG永續(00850)
00850 是元大投信於 2019 年 8 月掛牌上市的 ETF，其特點在選取成份股公司時，需要符合環境(Environment)、社會(Social)、公司治理(Govermance)的三個指標，其主要成份股跟元老級的大盤 ETF 0050有 45 檔重疊，其餘大部份持股皆是台灣 50 到 150 大的企業。其中 00850 另一個亮點是在單一公司持股上限 30% 的限制，避免單一公司持股過高，減少風險過度集中的問題，此限制可說是特別為台積電(2330)所設立。原則上，00850 是一檔相當接近於台股指數的 ETF，分散風險能力則會優於 0050。
國泰永續高股息(00878)
00878 是一檔國泰投信在 2020 年 7 月中推出的 ETF，同時融合了 ESG 與高股息概念的 ETF。除了上述兩大特色外，更以「季配息」作為噱頭，在短時間內在散戶間瘋搶，成為全台規模最大的 ETF 之一。其追蹤指數為 MSCI 的 ESG 精選 30 指數，使 00878 與元大高股息(0056)雖然都以高股息為選股標準，卻在成份股上有著相當大的差異。0056 的持股產業以電子業為主，而 00878 則增加了不少金融業與傳產業的比例。
兩大 ETF 首次配息出爐 散戶的預期跟實際的落差
無論 00850 還是 00878，由於成立時間還不算長，以至於沒有實際配息的紀錄可追蹤。而在 ETF 當道的氛圍下，散戶們會特別關注 ETF 的配息狀況來決定是否要買進或繼續持有，首次配息變得格外重要。而在本周 00850 與 00878分別公布首次除息的股利，分別是 0.9 元與 0.05 元，換算殖利率來看，分別是 3.4% 和 1.3%。
就 00850 的配息來說，是符合市場預期的殖利率，跟其他大盤的 ETF，如 0050 比較起來是差不多的配息狀況，同時此類型的 ETF 主要是追求資本利得，而非現金股利。另一方面，以高股息為賣點的 00878就與市場的預期大相逕庭了，持有一張 00878 卻只能獲得 50 元的現金股利。就算起初 00878 以季配息作為賣點，卻無法保證每季皆能配息，
鑿於 00701 的前車之鑑，作為半年配息的 ETF，卻連續兩年只配得出一次股利，若 00878 也出現一樣的問題，將大大影響散戶對 00878 的信心。
新 ETF 勢必要接受考驗 散戶該投資哪一檔永續 ETF？
00850 與 00878 兩檔 ETF 同樣是以 ESG 永續概念作為賣點的 ETF，都希望散戶能以長期投資的心態進行投資，但由於 2020 年受到新冠肺炎的衝擊，全球金融市場大受動盪，使得散戶變得格外小心。在過去這段時間內，究竟要選哪一檔才對呢？
00850 緊跟大盤 今年表現亮眼
00850 在過去一年間受惠於台積電(2330)而跟著市場持續成長，尤其從下圖中可了解到，3 月中跌到谷底後 00850 開始了爆發性成長，就長期狀況看下來，台積電在全球半導體產業龍頭的地位將能持續保持，作為散戶可以較為安心的將資金交付給 00850 來繼續成長。
00878 配息表現差 2 大主因造成低配息
00878 在公布股利時，相信不少散戶在感到生氣前都先震驚了許久，認為怎麼作為高股息 ETF，卻無法配發出相符的現金股利呢？其實此結果並非完全預料之外，造成這樣的配息結果有 2 大主因。
第一，發行後規模擴張過快，造成股息被稀釋；第二，發行時間過晚，並沒有完整參與到所有成份股的除權息。以上問題進一步造成了每一單位的股利流失，就以上兩點來看，可能到 2021 年各大成份股公司再次除息時才有可能好轉，但再次想想，2020 年的疫情影響對許多公司的營收皆有影響，很難篤定 2021 年成份股公司配發的股利能有漂亮的成果，因此，對 00878 的評估將要拉長，進行超過 2 年以上的觀察才行。
從以上論點來看，就半年至一年以上的中期投資上，會以 00850 作為首選。由於疫情依舊在全球肆虐，很難短時間看到除了科技業與電子業外的投資破口，對於散戶來說，此時必須更有耐心的等待全球景氣的復甦，操之過急很容易會讓資金打水漂。
關於「股票跟 ETF」，你可以學更多：
- 挑戰 0056 國民ETF寶座！散戶瘋搶 4 檔低波動高股息 ETF，這檔除息殖利率近 7％！
- 45 歲才學存股，現在年領 200 萬股息？師承巴菲特的他 靠３步驟打造「股利莊園」，成果豐碩！
- 存股 玉山金(2884)穩賺不賠？陳重銘：高股息 ETF 低風險、高防禦，「領息 + 價差」賺更大！
- 挑戰元大高股息(0056)寶座！深度分析 國泰ESG高股息(00878)，２大方針找出最佳投資法！
- 20 檔「生活定存股」，讓你年年領股息！小股民樂道：別人消費我賺錢！
本文為CMoney團隊整理撰寫，未經授權請勿轉載！
（圖：shutterstock / 撰文者：William，本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
