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投資市場瞬息萬變，就算是武林高手也無法用一招闖天下！定期定額與單筆投資各有各的優點，靈活選擇不同投資方法才能讓你投資事半功倍！
文 / Money錢
初入投資市場的小資族最常被建議的投資方式就是定期定額，許多理財專家也經常強調它的好處，但這不代表單筆投資不好，兩者各有優缺點，有時甚至需要並行才能發揮最大效益。
上期（2019 年8 月號）談到，我建議一位投資朋友直接用單筆資金購買成長型基金，結果卻引來了另一個提問：單筆投資有比定期定額好嗎？
這個問題簡化了投資基金的相關考量，我要再次指出，單筆投資與定期定額不是二擇一的選擇題，常常是可以並行而不相悖的，主要是看資金的來源與運用。例如，手邊已經有一筆數萬元甚至百萬元以上的資金，需要以定期定額方式投資嗎？不必，找個好基金就可直接投入，若考慮到分散風險，可同時投資好幾個標的。
定期定額投資是「強迫儲蓄」的最好方式，每月固定被扣走一筆錢來投資基金，不花掉，錢就存了下來，算是「擠出來的錢」。我那位朋友的資金不是這樣擠出來的，他原本就有數筆大大小小的資金，隨時可以用來投資，不須繞個大圈子，先以一筆資金買配息型基金，再以每月配息做定期定額投資。
定期定額能強迫儲蓄 拉低單位平均成本
單筆投資和定期定額的投資性質在很多方面皆不相同；定期定額的優點是持之以恆下來，所取得的單位平均成本相對較低。因為在市場行情好時淨值跟著水漲船高，一定金額買到的基金單位數較少；行情差時淨值隨之下滑，可買到較多單位數，長期下來所買到的總單位數會比單筆投資多，拉低單位平均成本。
實際研究證明，在市場行情下行時，定期定額能買到的單位數比單筆投資多，虧損也小於單筆投資；相對的，市場行情上行時，前者買到的單位數會少於後者（淨值越來越貴），獲利也明顯不如後者。不過因為定期定額能拉低平均成本，在市場由空轉多時，轉虧為盈的能力因此也較強。
舉個簡單的例子，市場出現一段半年的下行走勢，某基金淨值從 13 元一路下滑，若以每月 3,000 元做定期定額投資，分別在淨值 13 元、12.5元、12 元、11.5 元、11 元時扣款，總共取得 1,254.4 個單位數，當淨值下跌至 10 元時，投資總值就從 1 萬 5,000 元跌至 1 萬 2,544 元，虧損 16.37%，但相對於基金淨值的跌幅 23.1%，也就是（10 元－ 13 元）÷13 元，已經發揮降低風險的功能。而且，當市場轉空為多，由於單位平均成本只有11.96元（ 15,000 元÷1,254.4 個單位數），只要跟著市場漲勢，淨值到 12元時就可打平。
相對的，如果在期初就以 1 萬 5,000 元的金額買入基金，可取得 1,153.8 個單位（15,000÷13），當淨值跌至 10 元時虧損達 23.1%，想要扳平不虧，必須淨值回到 13 元，漲幅需有 30%，明顯比定期定額困難。
談到這裡，有人可能會說，那就行情好時單筆投資，行情不好時定期定額投資，不就雙贏？問題是誰也無法完全準確地抓對市場走勢，而且當市場走勢向上時，可能也沒有足夠資金做單筆投資；行情不好時單筆也可以選擇不入市，或稍被咬到就退出。
單筆投資機動性較高 擇時進出效益佳
也就是說，在性質上單筆投資有較高的機動性，定期定額重穩定性，可不管行情走勢持續扣款累積單位數。
單筆投資的機動性可展現在擇時進出、選標的（區域、產業、資產類別等），以朋友的 60 萬元資金為例，如果在年初（2019）選擇今年的冠軍基金投入，年初至 8 月 13 日，某國內投信發行投資中國股市的台幣計價基金漲幅高達 57.98%，若先不計申購手續費，這 60 萬元已變成 947,880 元。
隨便查了一下，今年初至 8月 13 日國內發行的海內外基金績效前 100 名，漲幅都超過 20%，你說有一點資金還要去定期定額慢慢扣款嗎？
有一個投資概念很多人沒注意，那就是投資的有效時間，也就是你的錢實際為你工作的時間。
假定這 60 萬元年初就入市，那投資的有效時間就是 8 個月，錢在這段期間一直在工作，所以賺到了將近 58%。相對的，定期定額扣款 8 次，假定選擇月初扣款，那 1 月的錢工作了 7 個多月、2月的錢工作 6 個多月，8 月的錢就只工作不到 2 周。所以，手上已有資金者可單筆投資，但我不反對每月擠出一些錢同時做定期定額。
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本文由 Money 錢 144 期 授權轉載
(圖：shutterstock / 責任編輯：BELL)
