各國央行跟 降息，股市震盪將來臨...一篇文看 投資防禦策略，專家：黃金也可酌量布局！

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  • 2019-09-03 16:20
  • 更新：2019-09-04 14:23

各國央行跟 降息，股市震盪將來臨...一篇文看 投資防禦策略，專家：黃金也可酌量布局！

(圖/shutterstock)

(首圖來源 /呂忠達從國際政經情勢看投資)

 

由於貿易情勢與地緣政治高度

不確定性因素的牽擾，

美國經濟已開始溫和滑落，

歐元區經濟持續不振，

其他經濟體也面臨景氣下挫的壓力。

 

繼續看下去...


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自今（2019）年2月以來，

印度、埃及、馬來西亞、紐西蘭、

菲律賓、澳洲等央行紛紛宣布降息。

而韓國、印尼、烏克蘭與南非 4國，

也都在 7 月 18 日這天宣告降息。

至於美國聯準會，

將於 7 月底召開決策會議，

市場上普遍認為降息已無懸念，

只是降多少碼的問題而已；

聯準會一旦降息，

將是 2008 年次貸金融風暴後 10 年來的第一次降息，

也意味著美國連續 4 年的升息週期正式結束。

 

央行降息主要是為了降低融資成本、

降低失業率、維持通膨情勢和支撐經濟成長等目標。

如果在美國之後，

中國、日本、歐洲等大型經濟體的央行跟進降息，

全球將重新進入新一輪的「寬鬆時代」。

 


時隔多年後，

全球再次開啟降息潮，

各國「央媽」（央行）釋放充裕的市場流動性，

對大多數的資產而言，是明顯的利多因素。

但是，降息在一定程度上是對經濟走弱的確認，

這是資本市場的一大陰影。


降息後，股票市場將如何表現呢？

從歷史經驗來看，

在聯準會初次降息前後，美股仍有上漲的動力。

根據「高盛證券」過去 35 年

聯準會 7 次降息循環的統計，

首次降息後 3 個月及 12 個月 S&P 500 指數中位數，

漲幅分別為 2% 及 14%。

但是，隨著進一步的降息，

對應的往往是美股的調整或下跌。

同時，每一次的降息，

都會帶來股市的小幅反彈。


未來在降息循環中，

預期股市將會劇烈震盪，

建議投資人以公用事業、民生消費、

健康護理等防禦型類股為主。

再者，

可將廣納全球收益性資產的多重收益型產品，

做為基本投資配備。

 


一個好的多重收益型產品，

資產類別一定要夠多元、分散，

諸如全球高息股和高收益債

這類具較高息收的資產，

當市場震盪時，仍能穩定配發股息和債息；

而特別股、可轉債和 REITs這類資產，

因屬性與股、債巿連動度較低，

能在市場波動時，提供不錯的收入。


此外，黃金價格

有望在開啟降息循環、全球經濟面臨下行，

以及地緣政治局勢升溫 3 大因素的共振刺激下，

持續震盪走高，或可酌量布局。

 

本文及內文圖 出於 Momey錢

由 Money 錢 143 期 授權轉載

未經授權，請勿轉載！

( 責任編輯 : CMoney 編輯 / BELL)

 

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