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(圖/shutterstock)
台股近 1 年表現好到跌破眾人眼鏡，
事實上，
Money錢雜誌早在去年 4 月號
已經提醒投資人：
「台股萬點機會大，2017 年可多賺一點！」
果不其然，2017 年台股
從 9,253 點一路上漲，
不但突破萬點魔咒，
還以 10,642 點作收，
全年加權指數大漲近 1,400 點。
2018 年開年多頭行情延續，
現在，Money錢雜誌再次提醒投資人：
「別再與好股擦身而過」，
今年紅包行情就要這樣賺！
繼續看下去...
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台股第 1 季報酬漲幅高
春節發紅包過好年
台股去年 11 月下旬出現一波修正，
在外資連續賣超下，
指數一度由 11 月 22 日的 10,882 點，
修正至 12 月 7 日的 10,322 點，
不過在連 14 日賣超之後，
外資在去年底再度歸隊買超台股，
帶動今年來大盤不但收復失土，
還持續創下波段新高表現。
在美股為首的國際股市持續創新高，
或至少維持高檔震盪的偏多氣氛當中，
台股今年農曆年前後的紅包行情，
乃至第 1 季表現，除了法人樂觀看待，
也備受市場散戶投資人期待。
根據彭博統計近 5 年台股各季度平均報酬，
第 1 季平均漲幅高居 4 季之冠，
第 4 季表現次之，第 2 季表現排名第 3，
第 3 季平均為負報酬表現墊後。
而每年農曆春節
正好是在表現最佳的第 1 季期間，
因此近幾年投資人多半都能在農曆年前後，
好好賺一波紅包行情。
台股連 3 年創波段新高
經濟成長面臨 4 大變數
進一步觀察，櫃買指數波動幅度較大，
在第 1 季平均有逾 6 % 的上漲表現，
優於同期加權指數的 3.9 %，
顯示以中小型股為主的櫃買指數，
在近 5 年來的第 1 季最有優異表現。
從總體經濟面來看，
主計總處對於 2018 年
經濟成長率預測值為 2.29 % ，
比 2017 年預估的經濟成長率 2.58 % 低，
主要是去年外需強勁，但也因此墊高基期。
不過主計總處認為，
全球知名經濟預測機構 IHS 預測
全球經濟將持續成長 3.2 %，
國際貨幣基金（IMF）預測
全球貿易量成長 4 %，
已經連續 2 年高於全球經濟成長率，
加上車用電子、物聯網、人工智慧等
新興應用趨勢熱絡，
均有助於延續出口動能，
只是 2017 年基期較高使得 2018 年增幅放緩。
同時，
政府加薪、前瞻基礎建設等政策，
帶動民間消費增溫，
民間投資也均衡復甦，內需應會轉好。
國泰台大產經團隊預估，
2018 年美國經濟成長率至少 2.1 %，
且上看 2.5 %，
歐元區預估為 1.5 % ～ 1.8 %，
中國大陸預估為 6.5 % ～ 6.8 % ，
在外部「廣而堅實」的復甦支撐下，
出口成長會是台灣經濟成長率「 保 2 」的重要支柱。
台灣經濟成長的 4 大變數：
1、川普稅改政策優於預期，
但後續基建及對外貿易政策不確定性仍高，
且須留意促使快緊縮步伐的風險。
2、美國與北韓緊張情勢惡化，
恐造成全球經濟及市場動盪。
3、英國脫歐談判前景不樂觀，
及德國政局不穩定風險仍在。
4、國內財經政策的調整與執行，
以及兩岸非經濟因素干擾。
出口強、內需旺
大盤可望繼續站穩 1 萬點之上
整體而言，全球景氣仍呈現溫和復甦態勢，
美稅改通過、美國聯準會（Fed） 如預期升息，
並上修去年及今年 GDP 成長率，
國內景氣對策燈號雖轉黃藍燈，
但外銷續創新高並維持雙位數成長，
且景氣領先指標亦呈現續揚。
展望第 1 季，
法人也普遍看好基本面仍有利於支撐全球股市行情。
保德信投信認為，
成熟國家內需會帶動新興國家出口，
資本支出將成為經濟續揚引擎，
且 Fed 有序升息、全球央行資產負債表持續擴張，
流動性充沛。
此外，股票本益比處於歷史區間上緣，
風險性債券利差接近歷史低檔，
資產價格預料仍會在高檔。
不過法人也提醒，
經濟及就業改善將帶動通膨循環性增溫，
而股市處於歷史高點，
投資氣氛偏向樂觀，
美國稅改時程及全球主要央行政策調整，
可能造成盤勢波動加大。
投資人須留意國際殖利率走揚、
iPhone X 銷量變化，
以及匯市波動可能帶來的影響，
這些因素可能使 2018 年投資人操作難度升高。
消費者信心回溫
台股投資氣氛樂觀
台股方面，凱基開創基金經理人曾偉淳表示，
在外資歸隊後，仍樂觀看待第 1 季行情，
指數有機會再創高，
預期指數區間為 10,200 ～ 11,000 點。
保德信中小型股基金經理人賴正鴻也指出，
消費者信心指數升溫，
來台觀光人數逐步上升，
出口年增率仍保持在高檔，
可望帶動民間消費回溫，
出口強與內需旺雙重加持下，
台股有機會力撐萬點之上。
電子看新應用、漲價題材
傳產股將成台股第 2 支柱
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏認為，
短線上，台股隨著買賣交易回暖、
融資浮額逐步消化下，
籌碼已漸趨於乾淨，
有助於台股盤勢緩步走強，
考量基本面仍在正向成長的軌道上，
且 2018 年台股獲利展望仍佳，
預計到農曆年封關以前，
族群間的輪動行情可望延續，
台股仍有表現機會。
在看好的族群方面，廖哲宏表示，
2018 年焦點主要是在具備長線成長趨勢的產業，
或是受惠於漲價題材的族群，
包括 3D Sensing 新應用、
雲端伺服器、人工智慧（AI）、
高速運算（HPC） 及
汽車電子化（包含智能車與新能源車）等，
以及受惠於景氣循環具漲價題材的族群。
傳產因油價吸資金回流
科技支撐逢低加碼
此外，2018 年塑化等傳產股獲利，
有望受惠於近期油價表現走強而上修，
也可留意。
不過廖哲宏也提醒，
電子股 2018 年獲利預估仍有 2 位數表現，
但近日因匯市波動較大，
投資人須留意此一態勢對科技股可能的潛在影響。
曾偉淳則點出，
過去 1 年科技股表現遠優於傳產股，
展望今年，
雖然科技股仍是支撐台股獲利成長的關鍵，
但預期傳產股將有機會吸引資金回流，
看好水泥、塑化、成衣、航太及
金融等族群將有表現機會，
科技股則可逢低加碼蘋概新應用、
英特爾（Intel） 新一代伺服器平台
Purley概念及半導體等電子族群。
台股殖利率吸金
過年前搶賺紅包行情
「台股的殖利率是亞洲首選，多頭行情未完。」
賴正鴻指出，
目前電子類股相對看好半導體的反彈契機，
以及漲價題材（如記憶體、MLCC）、
網通 5G 類股；
非電子類股則看好景氣循環、電動車概念股。
整體而言，過去 5 年來，
每年第 1 季台股最有表現，
加上目前包括台灣等全球景氣面仍然無虞，
企業獲利基本面也在持續成長的軌道，
其他包括籌碼與資金面、技術面也無太大疑慮，
今年第 1 季台股紅包行情應該可以期待。
以中小型為主的櫃買指數，
近 5 年第 1 季表現不但超越加權指數，
也是 4 季度當中最佳。
不過去年櫃買指數從下半年開始急起直追，
全年漲幅一舉超越大盤逾 3 個百分點，基期相對提高，
加上前波台股修正以電子族群為主，
之後反彈資金擴散至金融、傳產類股，
電子族群為大宗的櫃買指數，
後續能否再度上演「超車」戲碼，
值得投資人持續留意觀察。
法人看好！2018 年35檔紅包行情股
2018 年第 1 季行情不等人，
以基本面、籌碼面、技術面等面向，
篩選出獲利成長、法人偏多操作，
同時技術面處於多方格局的標的，
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