(圖/shutterstock)

 

2017 年股市、債市大豐收，

明顯領先匯市、黃金、能源

及不動產投資信託等市場表現。

展望 2018 年，預期股市將持續勝出，

其他市場則須精挑細選，

才能獲得合理與穩定的報酬。

 

 

繼續看下去...

 

(贊助商連結)

 

6 類資產前景大解密

以下分別是股市、債市、

油價、匯市、REITs、黃金，

的機會、變動以及投資建議。

 

1. 股市

全球經濟同步溫和復甦雖不高但穩定，

可以加碼進場。

 

機會

1. 由單一國家或區域經濟復甦，

擴散成全球經濟同步溫和成長。

2. 企業獲利動能成長，

有利股市評價向上調整。

3. 科技創新提供新的投資機會。

 

變數

1. 升息、縮減資產負債表的速度

或幅度超出預期。

2. 油價上漲至100美元，

引發通膨快速攀升。

3. 全球經濟成長減速甚至停滯。

 

投資建議

1. 積極搶進新興市場、

尤其新興亞洲與中國。

2. 歐股、日股、美股，逢修正買進。

3. 挑選個股、產業，重於市場或國家。

 

2. 債市

新興債券市場資金持續湧入，

建議減持。

 

機會

1. 經濟環境良好、

強勁企業獲利支撐高風險債券。

2. 油價穩、美元弱、

正實質利率讓資金持續湧入。

3. 多數新興市場貨幣具升值潛力。

 

變數

1. 美國經濟減速或中國經濟失速。

2. 能源、商品價格、

人民幣價格大幅走低。

3. 地緣政治干擾。

 

投資建議

1. 積極者：新興市場債、高收益債。

2. 穩健者：投資等級公司債、

全球通膨調整債券。

 

 

文章繼續 ↓ ↓ 

------------------------------------------------------

 

8 檔「高獲利成長股」清單 

 

最新一期 Money錢 12 月號 

全台便利超商、各大書局現正熱銷中
線上立刻搶購>>贈送599元理財寶抵用? 

------------------------------------------------------

文章繼續 ↓ ↓ 

 

 

3. 油價

2018 年原油超額供給機會不大，

持與中立。

 

機會

1. OPEC 減產協議再延續至 2018 年底。

2. 庫存下降，而且近幾年

資本支出減少，產能擴充有限。

3. 因貨幣和稅制改革削弱內需的印度，

內需恢復且成長加速，帶動需求。 

 

變數

1. 升息速度或幅度超出預期。

2. 美國油商重回生產行列。

3. 美國頁岩油開採效率高於傳統油商。

 

 

投資建議

預期油價於每桶 45 ∼ 55 美元

區間震盪，因此區間操作為宜。

 

4. 匯市

上半年美元與新興市場貨幣具有吸引力，

但是變數太多，影響無法預期，

所以持與中立。

 

機會

1. 升息、縮表有利美元、歐元升值。

2. 資金流入有利新興市場貨幣走強。

3. 經濟成長強勁國家貨幣可望維持強勢。

 

變數

1. 政經動盪。

2. 經濟成長不如預期。

3. 央行貨幣政策出乎意外。

 

投資建議

1. 上半年持有美元、新興市場貨幣。

2. 中長線布局歐元。

3. 看淡澳幣、紐幣

 

 

 

 

5. 不動產投資信託基金 REITs

宜聚焦優質標的，確保收益穩定。

對於市場脈動持與中立。

 

機會

1. 移居人口增加的城市或國家，

例如英國脫歐引動辦公室移往歐陸，

西班牙的巴塞隆納與馬德里因此受惠。

2. 電子商務熱潮與成長有利數據中心、

物流倉庫、雲端儲存設備以及

移動通訊基地台等

不動產租金收益提升。

3. 政府政策調整，例如

新加坡供給過剩和緩，

政府也降低交易稅。

 

變數

1. 央行緊縮貨幣政策，

不利固定收息商品。

2. 電子商務熱，

傳統零售業地主壓力大。

 

投資建議

聚焦擁有良好地段、電子商務相關、

特殊型（例如健康護理、監獄）等 REITs，

因現金流量具持續成長潛力，

可確保投資人收益穩定。

 

6. 黃金

黃金價格與美元走勢

長期處於翹翹板狀態

由於美元走勢近期多動盪不安，

不如預期，所以持與中立。

機會

1. 全球股市創新高，投資及避險性買盤湧入。

2. 油國減產，油價持久站上 60 美元，

將提高通貨膨脹機率。

3. 經濟持續復甦，帶動黃金基本需求。

 

變數

1. 地緣政治不確定。

2. 比特幣續漲，排擠避險需求。

3. 新任聯準會主席鮑威爾上任，

對升息的態度

 

投資建議

區間操作：

1.上半年：1,220 ∼ 1,280 美元。

2.下半年：1,250 ∼ 1,350 美元。

 

 

新興市場才剛開始漲起

各專家包括

野村投信投資長周文森（Vincent Bourdarie）、

瑞銀全球新興市場

暨亞太股票研究主管黃義旗（Geoffrey Wong）、

聯博全球高收益債券暨新興市場債券

投資總監葆羅‧狄儂（Paul DeNoon）、

NN 投資夥伴新興市場債券主管

安成凌（Marcelo Assalin）

以及富邦金控首席經濟學家羅瑋

都表示看好新興市場經濟潛力。

所有經濟數據正向、科技需求增長、

中國經濟轉型大躍進等短期

與長期驅動因子兼具，

亞洲正處於超級經濟周期，

投資潛力可期。

在歷史經驗上顯示，

新興市場景氣循環通常 5 ∼ 7 年，

這一波由 2016 年展開的新興市場

股票榮景，才剛開始。

 

牛市將持續

只有央行制止才會停止！

去年全球經濟復甦以及低通膨環境，

許多股票都創下了歷史新高，

但是這樣火熱的投資環境，

也可能成為泡沫化的前兆。

從去年年尾開始，

各國央行開始準備升息，

回收這些市場熱錢，

2018 年市場脈動如何走，

就看各央行怎麼辦了。

 

【提醒：本文觀點僅供參考，投資人請自行判斷並謹慎評估風險。】

 

不論你是投資新手還是高手🔥
現在加入好友
獲得股市、財經最新消息

 

 

本文由 Money錢 授權轉載，

未經授權，請勿轉載！