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買東西時我們都會想挑 CP 質高的買，但在買進股票前，你想過你買的價格合理嗎？就算是好股，也可能讓你買貴、少賺一筆，小資女艾蜜莉以下將介紹 4 個股票合理價格的算法！

文 / Money錢

買東西會衡量價值與價格之間的差距，買股票也一樣，買進前要先知道股票的合理價格是多少錢，因為就算是好股票，買貴了可能會少賺或套在最高點。

 4 個股票估價法 適用不同類股

其實估算股票的合理價格，並不需要懂得很複雜的金融知識，以下提供 4 種艾蜜莉常用的股票估價法給讀者參考。熟練使用這些方法，不到 10 分鐘就可以算出股票的價值。獲利、股利都很穩定，適合用「平均股利法」來估價；大宗原物料相關的景氣循環股，適合用「股價淨值比法」；一般股，使用「混合平均模式」來評價，也就是每一種方法加起來的平均值。

方法 1  本益比法

本益比是個股股價（本）和 EPS（收益）的比值，代表市場對該股的評價。算式為：本益比＝股價 ÷ EPS（每股盈餘）；反推回來，股價＝ EPS × 本益比。

• 便宜價＝ EPS × 歷年最低本益比平均值
• 合理價＝ EPS × 歷年平均本益比平均值
• 昂貴價＝ EPS × 歷年最高本益比平均值

方法 2  平均股利法

企業賺錢之後，會分配盈餘給股東，稱為「股息」。如果有一家企業，它目前的股價是 100 元，而且每年都發 5 元的股息，那麼股東領幾年的股息會「回本」呢？答案是 20 年（100 ÷ 5 ＝ 20）。我覺得，買一張股票 20 年能回本是合理的數字，若可以更快回本，例如 15 年就更好了， 30 年回本則太久，因此得到以下算式：

• 便宜價＝股利 × 15
• 合理價＝股利 × 20
• 昂貴價＝股利 × 30

方法 3  歷年股價法

一家長久穩定經營的企業，股價常會在一個範圍內擺動，我們可以從過去數年（一般為 10 年）的最低價、平均價、最高價的平均數據，推估未來可能的股價。計算基準如下：

• 便宜價＝歷年最低價之平均
• 合理價＝歷年均價之平均
• 昂貴價＝歷年最高價之平均

方法 4  股價淨值比法

每股淨值指的是「一家公司的價值 ÷ 在市場上流動的股票」，可以把每股淨值，當成一張股票最原始的價值，而「股價淨值比」也就是個股「股價」與「每股淨值」的比值。由於時間的不同，股價淨值比會浮動，找出個股歷年最高及最低的股價淨值比，再乘上該股的淨值，就可以反推出股價的高低範圍區間。

• 便宜價＝淨值 × 歷年最低股價淨值比平均值
• 合理價＝淨值 × 歷年平均股價淨值比平均值
• 昂貴價＝淨值 × 歷年最高股價淨值比平均值

本文由 Money錢 授權轉載

（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：YuTing；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

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