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配息基金一直以來都是最受長期投資人青睞的金融商品，但投資標的愈來愈多元，除了有債券基金之外，還有高收益債權基金可供投資人挑選，而在買之前都必須搞懂兩者的利率是從何而來，否則高配息換來的是本金縮水也是得不償失...
文 / 女人變有錢
高配息本金卻縮水？！
過去台灣投資人買的配息基金，大多是債券基金或高收益債券基金，但目前配息基金的投資標的更多元了。想要買配息基金，要先搞清楚，利息是從哪裡來的。林奇芬認為有股票也有債券比較好。不能光看利息高低，還要看基金的淨值是否穩定，否則會賺到利息，本金卻縮水。為何高配息，卻可能本金縮水，是怎麼回事呢？
重點 1：分散投資可降低風險
最受歡迎的配息基金，主要投資標的是高收益債券。因為目前全球利率水準低，相較之下，信用等級比較低的債券就可以提供較高的利息。但其實有很多體質優良的好公司，每年都有配息能力，若公司業績成長，股價也會上揚，持有股票可以同時賺取股息與股價價差，配息能力也會增加。如果一檔基金中，可同時投資股票、債券，或其他配息產品，利息的來源可以多元化。債券雖有保本功能，但高收益債券不保證保本，股票雖有股價波動風險，但也有股價成長機會，若能分散投資可增加獲利來源，並降低投資風險。
重點 2：高配息率不一定比較好
目前配息基金大多設計每月配息，但也有每季配息、每年配息的基金，看個人需求而定，配息次數並不會影響基金真正的報酬率。簡單來說，如果 1 年可以配息 8％，就等於分散在每個月配息 0.66％，最終配息率還是一樣的。如果有 2 檔基金，一檔年化配息率 8％，一檔年化配息率 5％，並不一定代表 8％ 的就比較好。因為前者可能為了配出較高的利息，拿本金配給投資人，因此，配息後可能讓基金淨值下滑。
重點 3：投資收益要看總報酬率
配息基金真正帶給投資人的收益，要看淨值報酬率與配息率，二者相加之後的總報酬率高低而定。基金總報酬高低才是投資人最終的獲利，因此，不要光看配息率高低，還要看淨值波動高低。建議年輕人不要選擇配息型產品，應該選擇累積型產品，也就是獲利、配息都可以持續滾入再投資，長期獲利比較好。但有些退休族希望每月配息，增加資金運用彈性，這還是看個人需求而定。
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本文由 女人變有錢 授權轉載
（圖：林奇芬 / 責任編輯：YuTing；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
