(圖/shutterstock)

 

全球股市持續創高，市場瀰漫樂觀氣氛之餘，

手握成熟市場股票的投資人開始居高思危，

不少人在獲利了結之後思量著

資金下一步會往哪裡走？

哪個市場最具成長動能？

根據美銀美林

引述基金追蹤機構 EPFR Global 統計，

截至 6 月 7 日全球新興市場

連續 22 週獲得資金流入，

創下 2010 年 11 月以來最長的流入紀錄，

到目前新興市場

仍繼續保持資金凈流入狀態。

 

繼續看下去...

 

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新興市場股價

才剛反攻而已

巴西跟俄羅斯「翻身」

安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，

新興市場發展潛力可從「投資層面」

與「經濟層面」觀察。

就投資層面來看，美股從 2010 年開始起漲，

至今已經漲了多年，很多股價都已翻倍，

新興市場這波才開始起漲，

股市正處於初升段，

例如去年巴西跟俄羅斯

都拉出一波上升趨勢，

走「翻身」行情。

 

新興市場

正是最甜美的時候

再從經濟面觀察，

俄羅斯經濟成長於去年第 4 季開始轉正，

包含巴西與俄羅斯等國，

今年都結束經濟衰退，處於正增長階段；

相較於成熟市場如美國、歐洲等區域，

新興市場的基期相對低，

剛要從底部上來回到復甦階段，

這對股市來說，正是最甜美的時候。

 

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巴西驚爆貪腐醜聞

無須過度憂慮

不過近期巴西總統特梅爾（Michel Temer）

驚爆貪腐醜聞，不僅造成巴西股匯崩跌，

連帶新興市場也跟著打滑，

外界憂心新興市場多頭走勢會受阻，

但是莊凱倫認為，

新興國家的基本面勝過國際政治干擾，

無須過度憂慮。

 

新興國家拼稅改

長線對金融市場有利

多頭趨勢一旦開始難翻轉

莊凱倫表示，

新興國家在歷經「失落的 5 年」後，

各國都在自救，如巴西近期的財政改革，

而印度、印尼、菲律賓等國

也都處於刺激經濟發展的階段；

莊凱倫強調「多頭趨勢一旦開始，

除非全球經濟產生非常大的劇變，

不然很難翻轉。」

 

 

印度總理莫迪「廢鈔」

投資人高度關注

第一金亞洲新興市場基金經理人楊慈珍表示，

印度總理莫迪自去年 11 月

推出「廢鈔」政策之後，

敲定今年 7 月正式啟動大規模稅制改革，

吸引投資人高度關注，

而這也是莫迪於 2014 年上台後

的重大經濟改革措施之一。

 

馬來西亞、泰國、印尼

過去 3 年也推出新稅制

印度並非近年第 1 個推動稅改的東南亞國家。

過去 3 年，

已有馬來西亞、泰國、印尼推出過新稅制。

楊慈珍指出，馬來西亞於 2015 年 4 月

推出 6% 消費稅，

取代過去的銷售稅和服務稅，

改善過度仰賴石油產業的稅收結構。

泰國則將法人稅從 30% 降到 20%，

同時研擬調整普通個人所得稅。

 

 

印尼租稅特赦

成功帶進 110 億美元收入

至於印尼，則是祭出租稅特赦，

只要主動申報國內資產

或將海外資產申報並轉移回國保留至少 3 年，

只需繳稅 2%∼4%。

此政策目前已為印尼

成功帶進 110 億美元以上的財政收入，

大舉減輕預算壓力，成為支持基礎建設的財源。

楊慈珍認為，改革初期必然會帶來混亂，

拖累短期的經濟或資本市場，

但如果立意良善、操作得宜，

對股票、外匯等金融市場仍屬短空長多。

 

新興亞洲市場最被看好

東歐、拉美次之

施羅德投信認為，新興市場浴火重生，

成長動能超越已開發市場基本面持續回穩，

預期今年獲利成長將超越已開發市場，

加上新興市場股票

相對已開發股市價值仍在 10 年低點，

中長期來看，

新興市場的成長力道較已開發國家強勁，

為其股市提供利基。

 

 

避免資產過度集中

獲利跟風險永遠並存

新興市場基金表現不俗，

如何選對標的，從中享受獲利呢？

專家認為，全球型新興市場基金

是不知道該如何選擇的投資人可以考慮的標的；

而如果投資人想要從新興國家當中

挑出較具潛力者，

則以新興亞洲市場相對看好，

其次則是東歐跟拉美。

新興市場未來發展潛力被外界看好，

但專家提醒，獲利跟風險永遠並存，

須盡量避免資產過度集中，

如積極投資人的資產配置上，

 

新興市場股票型基金的占比

不要超過 4 成

 

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