(圖/shutterstock)

 

股魚是知名財經部落客，

忙碌的他沒空盯盤，

卻能靠著財報分析的本事，

10 多年來繳出平均每年 2 位數的報酬率，

累積千萬身價。

就讀台大機械工程研究所時期，

股魚參加「證券研究社」，

1999 年利用打 3 份工所賺來的 10 萬元

買進當時熱門的科技股宏碁（2353），

一開始小賺，未料後來卻倒賠 4 成出場，

讓他對於當時風行的技術分析產生疑惑

 

繼續看下去...

 

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入伍後，股魚開始接觸財報，

學習透過觀察各項財務數據，

篩選財務體質較佳的標的，

趨吉避凶，

並依據產業特性與同業比較，

計算出個股的財報合理價位，

接下來要做的，就是靜待買點浮現，

買進後中長線持有。

退伍後，

股魚進入竹科知名科技廠擔任工程師，

對加班是家常便飯的他來說，

這樣的投資方式恰好符合需求。

 

沒空盯盤
出清持股換 0050

多數的週末例假日，別人忙著休閒玩樂，

股魚卻是一早就坐在電腦前

研究產業資訊與動態、

閱讀投資書籍，彙整筆記、圖表，

檢視手上持股。

同樣的事，他一做就是十多年。

這些年來，股魚將投資心得

與經驗發表在部落格上，

甚至出書、開班授課，累積了不少死忠粉絲

近一年來，擔任研發主管的他，工作更加忙

碌，研究股票的時間大減，

去年第 3 季他毅然出清持股，

資金暫時轉入台灣 50（0050）。

 

 

買 0050 為專注於工作

省去研究個別公司時間

股魚說，買 0050 一來是因為

身上有好幾個專案在進行，

必須專注於工作，

因此投資必須以更簡單的方式進行；

二來是 0050 和大盤的相關係數高達 8 成，

又是投資一籃子大型權值股，

可以省去研究個別公司的時間。

 

這回台股上萬點...

與過去有本質上的不同

近期台股上萬點，

股魚手上的 0050 在這半年多來

也有不錯的報酬率。

他認為，這次萬點與過去有本質上的不同，

過去上萬點是大中小型股齊漲，

家家戶戶都關心股市，

誰都可以隨便列出一串熱門股清單，

現在的萬點氣氛卻靜悄悄，討論的人不多。

 

股魚：萬點行情兩個極端

權值股上漲多

中小型股價位不到八千點

股魚認為這次萬點行情包含了兩個極端，

第一個是權值股上漲者多，

且多數早已突破萬點價位；

另一個極端是，

占台股家數最大宗的中小型股，

大多數的價位卻還不到八千點，

甚至更低。

 

 

多數人仍集中在

買中小型股票

股魚表示，

依他在課堂上詢問學員的經驗來看，

投資人多半會關注台積電、

台塑四寶、鴻海等權值股，

但買的人很少，

即使有買，持有比重也相當低，

顯示多數人仍集中在買中小型股票。

 

多數中小型股

在此次萬點行情中缺席

前次萬點在 2015 年 4 月，這次台股再度上萬點，

權值股 2 年下來漲幅 3、4 成以上。

股魚試算過台積電等前 15 大權值股，

大概就貢獻了這次大波段 1,200 點的漲幅。

這現象也說明了多數中小型股

在此次萬點行情中缺席，

價位和台股過去 7、8 千點時相當，

現在可趁機撿便宜。

 

 

用本益比法打 8 折

評估合理價位

股魚指出，不同產業與公司，

適用不同的評價方式，

一般而言，具有成長動力的公司，

可以使用溢價法（K值法）來估算財報合理價位；

營運平穩、缺乏成長性的公司，

就可以考慮使用殖利率法來估算合理價位。

如果投資人沒時間研究，或是不懂財報，

可以考慮使用本益比法來評價，

以目前大盤本益比約 17 倍左右，

安全起見，可以打 8 折

以 14 倍左右來評估合理價位。

 

 

股價回到合理價位多觀望

除了價值，也可能是營運衰退

股魚強調，

投資人可以利用投資軟體篩選出標的清單，

以及目前的財報合理價位。

但別忘了，公司股價之所以會回到合理價位，

除了因為市場尚未發現其價值，

也有可能是因為營運衰退所導致。

因此，決定進場前

至少要先看最新一季的財報，

跟上一季與去年同期比較，

確認公司沒有衰退狀況再進場。

 

只要用對方法

千萬身價不是夢！

 

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