(圖/shutterstock)

新興市場經濟成長動能已經開始超越成熟市場

同時在商品價格走穩下，

這些原料出口國經濟展望將持續轉佳，

而隨著經濟的改善，

新興市場貨幣可望止貶，

凱基投信認為，在基本面支撐下，

2017年新興市場股市可望持續有「基」之彈。

 

 

凱基新興市場中小基金經理人陳沅易表示，

美國升息及美元走強的環境會使新興市場股價表現受到壓力，

主要是因美元升值造成部分公司外債及利息費用增加，

影響公司獲利，

但觀察歷史經驗，

過往美元單月升值若不超過1%，

新興市場股票多能有正報酬，

目前新興市場公司體質較以往改善，

加上市場對於FED升息已逐漸反應，

因此美元升值對新興市場衝擊並不若以往嚴重。

 

陳沅易表示，

目前新興市場中的俄羅斯、台灣、巴西、南非及波蘭的股息率均超過3%，

相對誘人，

再以股價淨值比（P/B）來看，

新興市場只有1.5倍，

其中巴西、中國、波蘭、韓國、俄羅斯及土耳其P/B也偏低，

且新興國家本益比(P/E)相較於2017年成長率亦處於合理水準。

 

新興市場成為投資首選

目前新興市場相對於美股折價達33%，

雖然仍低於1990年時折價45%，

但新興市場國家體質健全，

經濟成長增速也超越成熟國家，

因此在評價低及經濟回升下為投資首選。

 

看好區域上，陳沅易表示，

在OPEC凍產協議以及原油存貨，

已從累積轉為下降優勢下，

有利市場供需漸趨平衡，

將有利能源類股表現，

其中俄羅斯等產油國與油價具高連動性，

油價持穩可望再推升股市走勢。

 

A股及港股均具漲相

中國經濟與企業獲利成長持續轉佳，

且評價偏低，

加上資金面有深港通開通、中國養老金入市，

以及2017年A股有機會納入MSCI新興市場指數下，

A股及港股均具漲相，

而 iPhone 8新機推出則有利台灣半導體及韓國OLED廠商，

投資人布局可多加留意。

 

 

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