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0056 比較好，還是 00878 比較好？存股達人陳重銘從真實案例帶你了解 0056 的最大弊端！ETF 的報酬表現只跟成分股有關，絕對要詳細了解指數選擇成分股的方法，才能得到較佳的報酬。
文 / 不敗教主－陳重銘
投資 ETF 也要分散
這是一個難得的投資經驗，我一定要跟網友分享啊！投資人是我同學的父親，早年事業有成，晚年後專注投資好股領股利。但是 2020 年疫情干擾，股市大跌，老人家驚嚇之餘就將股票全數出清。然而沒多久股市反彈，老人家又想要再重新買股票，可是當時正在風雨飄搖。由於老人家已經高齡 80，所以我推薦他買進安穩配息的高股息 ETF。
老人家在 2020 年 5 月底買進 500 張 0056，成本為 27.85 元。2020 年 7 月 00878 上市，我也推薦他申購時買了 1,000 張。同樣是高股息 ETF，但是買進的成分股不同，同時買進 0056、00878 就可以分散投資。
00870 與 0056 的獲利差別
先來講 00878，剛上時持有約 25% 金融股，但是正巧碰上疫情引發的降息循環，影響金融股走勢，導致 00878 的股價下跌，老人家的 00878 開始賠錢。選雪上加霜的是 00878 的第一次配息，因為規模持續變大而稀釋股利，一股只有發放 0.05 元，老人家的 1,000 張只有領到 5 萬元，當然是不開心啊！相反的是那年 10 月 0056 發放 1.8 元股利，老人家可以拿到 90 萬，所以就怪我幹嘛推薦 00878？
由於老人家主要是領股利當生活費，所以對配息就很看重。幸好後來 00878 模穩定了，股利也開始正常。不過 2022 年以來 0056 股價溜滑梯，老人家帳面上已經出現損失，他又有點不開心了。先來算一下 2 檔股票過去的報酬表現吧。
總報酬率比較
00878 的表現比 0056 優異，賺到 1.07 元的價差，並領到 1.93 元股利，2 年多的報酬率高達 20%。然而 0056 卻賠上了 1.57 元價差，領到 2020、2021 兩年的 3.4 元股利，總報酬率僅有 6.6%。眼尖的網友或許發現我沒有算進去，2022 年 0056 的 2.1 元股利，其實配息後股價也會往下修正 2.1 元，因此並不會影響到總報酬率喔！
由於老人家是領股利過生活，所以沒有將股利買回繼續投資，因此張數都沒有增加。來算一下兩檔 ETF 的總價值吧！00878 累計領回 193 萬股利，價差賺到 107 萬，總獲利為 300 萬。相對的 0056 只有獲利 90.13 萬，足足少賺了 200 萬。
總獲利比較
由於買進時間跟總金額都差不多，也同樣是高股息 ETF，這樣的比較還是有參考價值的！0056 跟 00878 最大的差異還是指數的選股邏輯，0056 是挑選未來 1 年「預測現金股利殖利率最高的 30 檔」股票作為成分股。00878 則是用「最近 1 年與最近 3 年」的殖利率來決定成分股和權重，挑選現在跟過去表現優良的股票。
0056 比較好，還是 00878 比較好？
我常常用一個故事來比喻。有一所學校要挑選 30 位學生，參加全國科學競賽，要如何挑選：
- 預測未來：由全校老師一起預測，挑出可能考出好成績的 30 名學生，這是 0056 的方法。
- 過去表現：統計最近 1 次與最近 3 次段考成績，挑出成績最好的前 30 名學生，這是 00878 的方法。
那麼是預測未來比較好，還是看過去表現比較好？當你困惑時就要回到原點，投資高股息 ETF 的原點，就是希望「安穩」的領股利，所以成分股能夠有穩定的表現還是比較好的。預測法則是先天存在一個不可預知的風險，可能準、也可能不準，也就產生了一個不穩定性，所以能夠避免當然是最好。我想也正因為如此，00878 上市的 2 年多來，報酬率能夠勝過 0056 達到 17.28%。從上面的討論可以看出，ETF 的報酬表現只跟成分股有關，所以還是要詳細了解指數選擇成分股的方法，才能得到較佳的報酬。
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（圖：圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：鄭丞偉；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
