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全球「晶片荒」難解，成熟製程供不應求，根據 Forecast Solutions 統計，截至 2021 年 8 月，全球因晶片短缺而減產的汽車達 585 萬輛，AlixPartners 更預估晶片短缺危機將衝擊全球汽車銷售板塊，2021年 損失將高達 2,100 億美元！終端應用需求增大，晶片升級為戰略物資，而在晶片荒風暴下，這 16 家台廠因此受惠，投資人可以多多觀察。
文 / Money 錢
2021 年全球大鬧晶片荒，儘管各國晶圓廠致力擴產，仍難以因應終端應用的龐大需求，其中成熟製程產能相較先進製程更加吃緊，相關台廠可望受惠於缺貨漲價潮。
回想去 (2021) 年 5 月中旬本土新冠疫情迅速升溫，當時人人搶打疫苗，但國內疫苗數量十分有限，所幸包括台積電(2330)、鴻海(2317)暨永齡基金會與慈濟基金會3家企業和民間團體積極協助，向歐美疫苗廠採購並捐贈大量疫苗讓民眾接種，國內才得以達成逾5成的疫苗覆蓋率。
當時政府買不到新冠疫苗，台積電等民間企業又憑什麼辦到？這跟全球面臨晶片荒、有求於台積電（全球最大晶圓代工廠）息息相關，尤其歐美國家及日本亟欲邀請台積電前往當地設廠，因此當順利完成疫苗採購後，即便台積電否認以晶片換疫苗，但「晶片製造能力幾乎等同國力」的印象已深植許多民眾的心裡。
終端應用需求大爆發，晶片升級為戰略物資
目前晶片供不應求情況持續，根據 Forecast Solutions 統計，截至 2021 年 8 月，全球因晶片短缺而減產的汽車達 585 萬輛，預估 2021 年全年減產數可能超過 700 萬輛；AlixPartners 更預估晶片短缺危機將衝擊全球汽車銷售板塊，2021 年損失將高達 2,100 億美元。
因此，各界殷切期盼晶圓廠擴大生產，研調機構Semi預估全球半導體廠房數量將由 2019 年的 957 座成長到 2022 年的 1,011 座，其中小於 8 吋的晶圓廠預估增加 6 座、8 吋晶圓廠增加 18 座、12 吋晶圓廠增加 30 座，而 8 吋以下成熟製程的新增產能將遠低於先進製程。
觀察過去幾年市場狀況，8 吋新增設備較少，晶圓代工廠多透過併購同業舊廠取得新產能，或改機提升生產效率，因此限縮 8 吋晶圓產能供給，在現有產能有限、未來新增不多的情況下，成熟製程相對先進製程更顯稀缺。
在應用端方面，近年 5G、HPC（高效能運算）、AI、Data Center（資料中心）、IoT（物聯網）與工業、車用等各項新應用竄起，5G 商業運轉普及和新冠疫情帶動的數位轉型，更加速半導體需求量的成長。包括 IC Insights、WSTS、Gartner、Semico 等研究調查機構，均認為 2022 年半導體市場將持續成長，預估成長率落在 6%～12% 間，需求成長無庸置疑。
當物聯網逐漸成形，更多行動與穿戴裝置加入聯網，在輕薄短小的要求下，又增加大量資料運算與判讀的功能，使面板驅動 IC、電源管理 IC(PMIC)、指紋辨識、MOSFET（功率半導體）、MCU（微控制器）、CIS（影像感測器）、ToF 感測嵌入式記憶體等頓時塞爆8吋產能，更雪上加霜的是，在產能匱乏之際，又逢龐大的車市復甦，讓產能更加供不應求。
長短料問題仍難解，車用及電源管理IC續缺貨
即便 2021 年各大車廠動用國家力量搶料，第3季缺料稍加緩解，仍無法滿足市場所需。半導體通路龍頭廠大聯大(3702) 指出，供應鏈失序導致 2021 年長短料問題嚴重，包括面板、記憶體、被動元件等長料的交期已逐漸改善，但由於成熟製程產能新增有限，預期 PMIC、MCU、網通 IC 等缺貨恐延續到 2022 年底。
Digitimes Research 預測，在 5G 手機滲透率提升、快充及多鏡頭等 3 大因素推升下，2022 年全球智慧型手機用 PMIC 出貨將達 122.2 億顆，年增 29.9%，但是供給面產能吃緊，預料 2022 上半年智慧型手機用 PMIC 供不應求，通嘉(3588)、茂達(6138)、矽力-KY(6415)及致新(8081)等供應鏈，營運有望受惠缺貨漲價。其次，受惠於快充等商機，預期偉詮電(2436)、創惟(6104)等2022年營運將有跳躍式成長。
其中，因 5G、NB、遊戲機等需求熱絡，帶動 USB-PD 快充晶片滲透率增長並拉動市場倍數成長，預期偉詮電 USB-PD 快充晶片及相關電源管理 IC 將維持雙位數成長，車用等產品效益浮現，2022 上半年 MCU 出貨續旺，且 2022 年晶圓代工產能可望增加，預估 2022 年稅後 EPS 為 5.94 元。
此外，創惟客戶需求強勁，訂單能見度高，預估 2021 年稅後 EPS 為 5.86 元。展望後續，創惟 Type-C 產品線穩健，對美系客戶出貨續增，新品量產接替成長，加上漲價效應，預估 2022 年稅後 EPS 為 9.08 元。
隨著 5G 滲透率攀升，加上疫情帶動 WFH（Work From Home，居家辦公）趨勢盛行，居家連網需求大增，讓 WiFi 5、WiFi 6 晶片缺貨，由於需求強勁，廠商交期至少半年，部分更達 1 年，若以新產能開出的時間點推算，預期 2022 年網通晶片仍將缺貨，相關廠商如聯發科(2454)、瑞昱(2379)可望受惠，且兩大廠均有布局車用晶片，其中聯發科切入毫米波雷達及車用特殊應用晶片，瑞昱則深入布局車用乙太網路 IC。
車用 MOSFET 成長空間大，MCU 廠成長恐衰退
未來隨著車用晶片缺貨緩解，車廠出貨量將上升，可望進一步拉升相關車用IC供應鏈出貨，研發先進駕駛輔助系統(ADAS)與影音娛樂系統有成的凌陽(2401)、車用影像感測器廠原相(3227)，以及車用 MOSFET 廠如強茂(2481)、台半(5425)、德微(3675)將可雨露均霑，預期車用 MOSFET 廠 2022 年仍有成長空間。
近年在防疫、安防、工控、車用、IOT、WFH 等趨勢下，對 MCU 的應用與需求增加，加上 2021 年產品漲價， MCU 廠商獲利明顯成長，不過由於 2021 年的高比較基期，除了本身有晶圓產能的新唐(4919)外，市場預期盛群(6202)、松翰(5471)等公司 2022 年成長恐趨緩甚或衰退，須特別留意。
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本文由 Money錢 172 期 授權轉載
（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：Ting；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）
