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ETF 是許多小資族和偏保守的投資人一定會持有的股票，它不僅種類多元、成本較低還能風散風險，但隨著 ETF 的類型越來越多，到底該如何選擇適合自己的標的，又該如何找到進出場時間點呢？

文 / Money 錢

ETF 是一籃子標的，具種類多元、成分股透明、分散風險、成本較低等優點，加上交易方式與股票相同，成為小資族存退休金、波段獲利、短線交易的熱門標的。

Q:近幾年ETF商品越趨多元，如何挑選適合自己的標的？

A:不敗教主陳重銘建議從以下 2 個原則來綜合評估：

• 原則 1：了解需求。年紀、職業不同，投資理財目的就可能不一樣。陳重銘表示，先前有一位 80 歲、需要穩定現金流的許阿婆問要買什麼？於是推薦她買高股息ETF中的元大高股息（0056）與國泰永續高股息（00878），許阿婆各買了 500 張與 1,000 張。如果是一位 20 多歲，剛上班沒幾年的小資族，陳重銘不推薦買高股息ETF，因為可能買不到10張，能領到的股息有限。陳重銘認為，不需要穩定現金流的小資族應投資市值型與新興產業兩種成長型ETF來賺資本利得。市值型ETF以元大台灣 50（0050）為代表，配息較少，但中長期可賺到不錯的資本利得；新興產業 ETF 包括半導體、生技醫療、電動車等。以電動車為例，全球主要國家將從 2025 年起禁用或限制燃油車，預估電動車產業到2030年的整體產值將達 1.3 兆美元，同時銷售量將成長 11.4 倍，達 3,110 萬輛，因此電動車 ETF 的長期資本利得空間相當大。如果投資人有一定的資金，希望同時賺到穩定現金流與資本利得，陳重銘建議將高股息 ETF 與成長型 ETF 做搭配，例如 30 歲年輕人將7成資金配置在市值型、新興產業 ETF，3 成配置在配息型 ETF。80 歲的老人家則以 8 成高股息 ETF 搭配 2 成成長型 ETF。

• 原則 2：分散配置。即使是同類型的 ETF，個別 ETF 仍具明顯差異。陳重銘舉例，0056 與 00878 的指數邏輯編製不一樣，0056 是以預測未來1年的殖利率來選股，00878 是統計過去 1 年與過去 3 年的殖利率來選股。一檔是預測未來，一檔是統計過去， 預測未來可能失準而統計過去卻不一定代表未來，因此建議各買一半，分散風險。

Q:如何判斷 ETF 買賣點，才能領股息又賺價差？

A:原型 ETF 中的市值型、新興產業、高股息都可長期持有，不一定要做價差。若投資人願意長期買進持有，陳重銘建議 2 項做法，一是長期定期定額買進，一是大盤重挫時多買，例如設定下跌 5% 或 10% 時就加碼買進，這 2 種做法的目的都是讓資產越來越多。

國家型、指數型 ETF，例如中國 A50 ETF、標普 500 ETF、0050 等可用來賺高低價差，陳重銘表示，大盤指數不會一路往上，投資人平時可用日 KD 來抓買賣點，例如 KD 指標 ＜20 或 KD 出現黃金交叉時就買進，而 KD 指標 ＞80 或 KD 出現死亡交叉時就賣出。

若遇疫情這類的情況則用週 KD，可看中期波段，若是 2008 年金融海嘯這類情況，則以月 KD 為主，以觀察長期趨勢。至於槓桿型、反向型 ETF 一定是做價差，不能長期持有。

定期定額 ETF 期間是否該停利，還是一直買下去？

這個問題視所投資的 ETF 類型而有不同答案。陳重銘舉高股息、產業型為例說明。

高股息 ETF 股價具明顯的天花板（高點）與地板（低點），可以做價差。陳重銘解釋，為了維持穩定的高配息，除成分股為配息穩定的公司外，也會拿資本利得出來配，導致股價、淨值下跌或無法持續向上，但股價下跌又會吸引配息族逢低承接，因此不至於跌很多。

既然股價有天花板與地板，陳重銘建議3種停利方式，包括

1. 參考前一波的高低點；

2. 看 KD 指標；

3. 用殖利率評估，例如近3年殖利率平均是 5.5%，當股價上漲，殖利率來到 5% 就賣掉，等殖利率來到 6% 再買回。

至於產業型、國家型 ETF 要做價差，必須先判斷大趨勢，否則容易被洗掉。陳重銘建議投資人須具有一定的研究能力，也要花時間了解產業或國家的情況，才適合買賣這類 ETF。例如若投資人想要賺 0050 的價差，必須先了解台股未來的盤勢，若預估大盤指數在 1 萬 6～1 萬 7 之間震盪，就可以做價差，但若為去年 8,500 點一路漲上來的情況，就會被洗出場。

若是電動車、半導體這類長期趨勢向上的 ETF，建議定期定額投資，抓每次回檔的時機加碼，等到題材全部發酵完，才獲利了結。

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本文由 Money錢 171 期 授權轉載

（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：Ting；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）

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