發表
我的網誌
【我們想讓你知道】
新冠疫情衝擊全球股市，台灣自然也沒有倖免於難，股價崩跌成一片綠油油。不過，其實以價值型投資者、以賺取股利為主的存股族們的角度來說，股價下跌反而是可以大舉進場的好時機。但也要小心別看到高殖利率的股票就急著買，以免掉進存股陷阱裡。
文 / Money錢
新冠病毒疫情衝擊台股，導致股價下跌，引發投資人恐慌，不過，股價下跌也讓投資人有撿便宜的機會，尤其是想賺取股利的存股族，如果公司的股息配發率仍與往年相同，股價下跌就意味著殖利率上升，此刻進場對於存股族來說相對有利。只是有些上市公司看準現金股利的趨勢，會偽裝成「績優高殖利率股」，投資人看到高殖利率就買，可能掉進「存股陷阱」。
只看殖利率買股 小心掉進存股陷阱
身為價值投資法信徒的雷浩斯，本科念的不是財經相關，卻靠著自學成為專業投資人，從 2005 年開始以價值投資法進軍台股，短短幾年內就以年化報酬率超過 2 成的優異績效，滾出千萬元的身價。談到如何尋求高殖利率定存股，推崇價值投資的他劈頭就表示，要在台股市場中尋求殖利率 5% 以上的穩健績優股，必須花費相當多的心力研究，遇到好的股票、好的價位，才值得進場「存股」。
此外也強調，存股是一種長期投資方式，1 年可能只進場 1、2 次，投資人要耐著性子等待，當好公司出現股價拉回時，才是進場的絕佳時機。雷浩斯也提醒， 想單用現金股息殖利率選股，必須留意 4 種陷阱，以免拿了股息、賠了價差。
陷阱➊ 賣資產收益只有一次
雷浩斯舉例，A 公司去年賣了土地資產，貢獻每股盈餘（EPS） 超過 2 元， 這種「一次性」收益並不是每年都有，遇上這種情況，要觀察這家公司的營運現金流量，有些公司本業現金流量不足，除了賣資產，還可能利用跟銀行借的錢，或向股東現金增資的錢發放現金股利，偽裝成高殖利率股。
陷阱➋ 吃老本配息不穩定
有些公司雖然獲利普通，卻配給投資人比獲利還高的股息，這種狀況可能是過去累積的盈餘公積、資本公積很多，公司短期又沒必要增加資本支出，乾脆將過去的「存糧」發放給股東。這種公司有點像在「吃老本」，雖然不是營運出了問題，但老本遲早有吃完的一天，投資人必須思考這樣的配息能持續多久。
陷阱➌ 產業走下坡容易賠息
有些公司因為產業有「替代品風險」，本業大量生產的產品可能被其他公司的產品取代，造成業績、獲利等數字下滑，若沒有開發新產品挹注業績，也未尋求轉型，長線產業趨勢轉弱，投資人同樣可能拿了股息、賠了價差。
陷阱➍ 績優股漲多不一定好
有些股票雖然是前景看好的績優股，但在一段時間中漲幅太大，會有「漲過頭」的風險。雷浩斯舉例，某電子零組件廠商本來現金殖利率有 3%、4%，不過當股價從 1 字頭漲到 3 字頭，獲利與配息增加幅度皆趕不上股價上漲速度，就變成不再屬於高殖利率股。要避開這個存股陷阱，除非你能精準掌握公司獲利及股價高點，但能做到這點的投資人少之又少，雷浩斯認為，這類漲幅大的股票可以當做成長股操作，若是列為定存股標的，則不夠穩健。
嚴選價值投資好股 搭配本益比進出場
以價值選股出發的投資策略，雷浩斯是以近 5 年平均股東權益報酬率（ROE）在 15% 以上、現金股利殖利率 6% 以上的績優公司為標的，選股方式很嚴格。至於進場的時機，可以選在本益比降到 6∼8 倍左右開始分批買進，而且每年配發的現金股利要再投入繼續存股；等到個股的本益比上升到了 16∼18 倍以上，可以開始分批賣出。當然，多數投資人無法賣在股價最高點，因此出場的時機，可以在本益比超過警戒線後，逢高先賣一些，待股價自波段高點拉回 1 成左右再賣一些，只留下長期配息穩定、營運展望也佳的好公司「少量存股」。
更多好文推薦給你：
- 股票賣了就漲，買了就跌？經濟學家：投資要賺錢，就靠 1 關鍵！
- 找到飆股 就能加快致富？大錯特錯！專家突破盲點：「累積本金」比報酬率 更重要！２作法 增加效率
- 想當主動型投資人，卻只會 ALL IN 台積電？善用「老二投資學」，一年報酬 竟能大贏 133％！？
- 綠能、華映接連下市... 財經作家 股海老牛：危險 3 特徵，台股竟還有 115 檔「隱藏地雷股」！
- 只挑 15 元低價股！蔡明宏大學開始投資，靠 3 關卡篩出「抗跌潛力股」，現在一年賺 7 成
本文由 定存股滾錢術電子版 授權轉載
(圖：shutterstock，僅為示意 / 責任編輯：Winny；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)
