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中國大陸有哪些部分讓美國備感壓力？就是美國財政部長葉倫特別提到的數位貨幣。前幾年在周小川擔任央行行長的時候就提出 DCEP（數字人民幣），其實是指兩件事情：第一個是數位貨幣（Digital Currency）；另一個是電子支付（Electronic Payment）。中國大陸後來發現，他們的重點其實不是電子貨幣，因為它本來就有人民幣，數位支付才是真正的關鍵。

 

文 / 孫明德

 

數位人民幣、比特幣、DIEM 的比較

將方向設定為把現有的人民幣交易數位化，並更名為 CNY，參與者是現有的央行與金融機構。由於早有支付寶與微信支付的經驗，原本交易的金額就很大，速度也夠快，光是每年的雙十一，每秒就能進行 9 萬筆交易。中國大陸評估要朝這個方向進行難度並不高，因為現在每秒已可同時進行 30 萬筆交易。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

如果跟其他的數位貨幣比較（如圖 12 - 2），無論是比特幣或者是臉書推出的 DIEM 都有明顯差距。首先，這些數位貨幣並非以現有貨幣進行新數位化交易，而是創造一個以區塊鏈技術為基礎的數位貨幣，或者是混合式區塊鏈。其次，目前參與貨幣買賣的人相對而言並不多。電動車大廠特斯拉一度宣稱要以比特幣進行交易，被視為重要市場指標；但不久後就以耗能太多、不夠環保宣布放棄。

1. 交易速度差異

交易速度是另外一個大問題，比特幣每秒只能進行 7 筆交易，而且要花 10 分鐘以上確認每筆交易的正確性，並不符合我們一般人日常交易的需要。DIEM 當然目前更不普及，雖然聽說很多家企業參與臉書的合作計畫，但目前看起來普及的程度並不是很高。

2. 貨幣功能差異

以貨幣的功能來看，中國人行的數字貨幣是以現有貨幣為本，使用者跟現在相同，具有法幣的基礎，但比特幣的使用量就不是很多，上限只有 2,100 萬枚，而且價格波動非常大，很多國家將它視為投資或虛擬商品，並不承認是一種貨幣。DIEM 採用的是混合式區塊鏈，雖然號稱已有 27 家企業參與，但還有很大的擴展空間。不同於中國人行的 eCNY 本有法幣基礎，DIEM 為了維持貨幣價值，必須跟一籃子貨幣存款準備掛勾。

3. 風險差異

在風險方面，DIEM 或者是比特幣常常被用來洗錢、黑市交易、跨國詐騙，這也是許多國家的憂慮；中國人行的數字貨幣則剛好相反，比較令人疑慮的是，會不會因此容易掌握人民的交易紀錄而監管過嚴。中國大陸對於金融原本就有很強的監控，用數位人民幣會不會增加更多？大概也是相當有限。

 

人民幣數位化，致使美國備感壓力

究竟人民幣數位化隱含什麼意義，以致對美國形成壓力？其中關鍵在於經濟實力與金融實力並不相同，從上個世紀前半美國和英國的爭鋒上就看得出來。美國經濟在 1870 年就超越英國，但是美國的金融實力直到二次世界大戰結束、1950 年以後才趕上英國，美元成為全世界外匯準備、外匯存底最重要的部分，超越了英鎊。

經濟實力超越，不代表在金融市場同樣可以勝出，反過來說，是不是也有國家可能從金融市場彎道超車？我們看到，1978 年中國改革開放後，美中雙方經濟實力就開始變化，美國在全世界 GDP 的占比，從 1966 年的 40％ 降到現在的 25％， 而同一時間中國則從只占全世界 4％，現在增加至 16％，雙方距離愈來愈近。現在中國大陸要從金融開始追趕美國，特別是數位支付、行動支付的快速提升，更讓美國備感壓力。

 

數位金融戰 如何應對新戰場？

這場數位金融的科技戰接下來會怎麼走？

美中雙方目前的數位金融實力

中國大陸在 2020 年數位支付的金額高達 60 兆美元。但是美國只有 1,800 億美元，相差幾百倍，所以讓美國有壓力的是中國大陸數位行動支付的發展。

中國大陸的央行 跟商業銀行搶生意？

答案是不會，央行本身也強調不會。因為想取代的不是現在銀行裡面的活存或定存，而是取代每個人口袋裡都有的錢包和裡面的現金，要讓錢從原來的紙幣、硬幣變成一個放在手機裡面的數位貨幣，就算手機不上網，也可以互相支付。

 

 

人民幣有機會挑戰美元霸權嗎？

答案是人民幣現在只占全世界的交易 2％，大概跟加拿大幣差不多，普及率並不高，現在使用支付寶、微信的也都是大陸的民眾，一般外國人都不能使用這些支付方式，所以挑戰美元還有很長的路要走。

儘管如此，美國面對「人民幣電子化」的挑戰也不能掉以輕心。美國的智庫特別提醒，首先必須先強化支付環境的基礎設施、成本、速度和可靠性。美國人到現在仍然習慣用信用卡、支票， 必須先有好的基礎設施，再加上值得信賴的誘因才可能讓人民改變習慣。

美國常用的金融制裁，可能弱化美元主導地位。像制裁北韓或伊朗，這些被制裁的國家，都希望能夠跟美元脫鉤改用別的貨幣，人民幣可能剛好成為他們想要使用的貨幣。 最後，中國大陸的創新有很多並不是金融業者自己在做，而是由電商與科技業跨領域投入，所以美國要像中國大陸的支付寶、微信支付一樣，讓更多創新的公司加入數位支付的領域，才能有效加速美元的創新。

 

21 世紀科技戰，波及多元產業

科技是 21 世紀驅動產業與國家前進的動力，所以「科技戰」的定義也和美國在上個世紀打過的科技戰大不相同，對手的實力 跟過去不同，交戰領域也更為擴大。例如 2021 年上半年的「疫苗之戰」，就可以看到其中夾雜著政治、經濟、醫療、生物科技、AI、晶片等不同領域，涵蓋了法令、專利制度與行政程序各種關卡。可想而知，影響的產業也會更多，未來如何發展， 值得大家持續關注。

 

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本文摘自《孫主任的經濟筆記》，作者：孫明德、溫怡玲、出版社：天下雜誌出版
（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：鄭丞偉；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）