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疫情爆發以來，全人類都經歷許多第一次經驗，包括疫情越兇，股市越猛，人們宅在家裡啥都不能做，下單反而變成王道，因此也出現散戶大軍扳倒巨人的新股市風景。
文 / 邱沁宜
聯準會升息 要如何應變？
德國股神科斯托蘭尼（AndréKostolany）的名言：股市會上漲就靠信心和資金，完全呼應這波的漲勢。但接下來的情況可能會有一些改變，主因是美國聯準會（Fed）的態度出現轉折，最新的決策會議顯示，2023 年前可能升息 2 次。當聯準會鷹派抬頭，資金水位開始轉變，你要如何應變？
今（2021）年以來，通膨以及價值型類股表現亮眼，統計至 6 月 15 日，台灣加權類股漲幅前 4 名依序為航運類股 145%、玻璃陶瓷類股 65%、鋼鐵類股 48% 與紙類 39%。而表現最差的則是汽車類股 -6%、資訊服務類股 -1%、營建類股 0% 與網通類股 1%。若觀察 S&P 500 指數，
包括鋼鐵、能源、航運與銅也是居於領先，報酬率 5 ∼ 9 成不等。展望下半年，到底是價值與通膨類的股票會繼續上揚，或者是跌幅最大的類股有機會鹹魚翻身呢？
首先，從全球總體經濟環境來看，雖然台灣疫情升溫、內需表現欠佳，不過受惠已開發國家經濟復甦，包括最近話題性十足的疫苗護照，都使得全球航空與旅遊住宿相關股票，因為疫情好轉可能繼續走強，但這部分由於亞洲疫情仍嚴峻，受惠程度較低。在通膨方面，雖然全球通膨看似大幅走高，但是若觀察目前數據，受到去年基期較低的影響似乎更大，在供應鏈吃緊已有部分趨於緩和下，也將使得通膨不會像過去這幾個月大幅走高，因此以往受惠於通膨的原物料類股，可以見好就收。不過，由於接下來是航空用油旺季，還是可以保持能源類股的配置。
電子股則要好好做選擇，主要須觀察 Apple Car 何時現身！雖然距離量產還有段時間，但若開始出現概念車，恐會成為市場另一波的注目焦點，相關的供應鏈個股可以期待。雖然有個別的利多題材，不過整體來說，今年下半年類股輪動與市場震盪都會變大，尤其聯準會將於第 3 季改變原本寬鬆的貨幣政策，勢必對市場造成一波影響，投資人在第 3 季中後段，一定要小心留意。
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本文由 Money 錢 166 期 授權轉載
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