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台股殖利率之高，位居全球第 3，
吸引各路資金紛紛轉進，推動股市不斷走揚。
許多人都說，投資要趁早，
但在相對高點的現在，真的適合進場嗎？
繼續看下去...
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文 / 温國信
「儘早投資？」這個問題是很多人的疑惑，
電視、報章雜誌和網路上，專家們眾說紛紜，
投資人更是一頭霧水。
但每次有人問我，
我的答案都是樂觀的、明確的，要儘早投資。
近來，投資人勇於進場，
今（2020）年 5 月
即使外資賣超台股 1,517 億元，
但在內資和「螞蟻雄兵」的撐盤下，
加權指數只微跌 50 點。
6 月的平均成交量
上升為 1,978 億元，
7 月更高達 2,000 多億元，
氣氛越來越熱絡。
股市處處有驚喜
儘早投資才是王道
有些人一輩子和股票無緣，
你勸他儘早投資，
但他總是怕東怕西、遲遲不敢進場。
例如 2012 年，
那時台股指數才 7,500 點，
某甲問我：「現在買股票，來得及嗎？」
我說可以，沒問題！
2019 年再次與他見面，
他又問：「現在買股票，來得及嗎？」
整整 7 年，他根本沒有進場，
連 1 張股票都沒有。
現在台股指數 12,000 多點，
更不敢進場，
他大概一輩子都和股票無緣！
股市處處有驚喜，
存股變飆股是最美妙的地方！
有位朋友 Line 我，
寫道：「老師， 我的祺驊（1593）
昨天漲停賣掉，已經獲利超過 20%！
可惜它今天又漲停，實在難捉摸。
不過，老師說的『168 曲線』，
真是很有智慧，我還需要再修煉。」
這位朋友雖然沒有賣在最高點，
但「獲利超過 20%」，
已經很厲害！真的，
股市處處有驚喜，當中的樂趣，
只有實際投入股市的人才能了解。
祺驊的股本較小，僅 3.19 億元；
以股價 50 元計算，
現金殖利率約有 6.4%，
而且過去 9 年配發的現金股利甚佳，
是不錯的存股標的，
但近期台幣太過強勢，
以外銷為主的祺驊要留意。
在拙作《存好股的智慧與勇氣》中
談到「成長股」花仙子（1730），
我說許多「成長股」都被捧得高高的，
只有 2 種情況
比較容易買到便宜的價格，
一是股災來臨，
二是它還沒被人注意到的時候。
朋友問我：
「為什麼會注意到花仙子這一檔呢？」
我說，是因為遇到貴人，
再加上自己深入研究，
才會在它 30 多元的時候就注意到它。
多年前，
這位貴人承攬花仙子包材方面的代工，
他說，他從訂單數量
可以感受到花仙子的成長性，
我覺得不錯，就加以研究，
也參加它的法說會，因而有一些心得。
雖然後來大家也都注意到它的成長性，
可是今年 2 月，
它的股價最高
曾觸及 98 元，已經不便宜了。
台股現金殖利率高
各路資金紛紛轉進
朋友問：「股市到底在漲什麼？
全球新冠疫情不是還很嚴重嗎？」
我說，最重要的是錢潮的方向，
也就是資金的流向。
簡單地說，就是資金行情。
台股現金殖利率大約 4%，
是很棒的投資標的，
亦是資金追逐的標的。
報載台灣的銀行有 38 兆元存款，
這些存款由於利率太低，
隨時都有可能「琵琶別抱」、流入股市。
而去年上路的
「境外資金匯回管理運用及課稅條例」，
也促使國人
在國外的資金返台、投入股市。
全球資金都在尋找高報酬的標的，
例如很多歐系外資，
因為德國（歐洲）10年期公債為負利率，
紛紛轉而投資台股。
另外，因為利率越來越低，
金管會也要求儲蓄險須增加保障的功能，
造成大量的儲蓄險保單停賣或大漲價，
每年 6,000 億元的儲蓄型保費為尋出路，
也可能流入股市。再加上，
香港火速於今年 7 月 1 日
施行港版國安法，人心不安，
部分資金也可能轉進。
在台股當中，
台積電（2330）的名氣最大，
技術領先全球。
人工智慧（AI）、 機器人、5G 等
最新科技都需要精密而微小的積體電路晶片，
在全球爭相追求人工智慧科技下，
台積電成世界第一的公司。
被喻為護國神山的台積電，
它的股價年年上漲，帶給投資人幸福。
根據統計，持有 10 張以下的小股東們，
在 5 個月內，持有總數增加 23.78 萬張。
螞蟻雄兵力量大，
即使 5 月份外資一度大賣台積電，
但它還是穩健地上漲！
資金浪潮推動股市超漲
投資人須留意 4 重點
會出現泡沫行情嗎？
如果資金行情太過氾濫，
股市超漲就會出現泡沫化，
但目前為時尚早，不用太擔心。
不過，有些飆股已脫離基本面，
確實要小心，不要誤觸陷阱，
投資人應注意下列 4 重點。
重點 ①
要留意台幣升值狀況：
如果升值幅度太大，
可能壓縮外銷廠商利潤、
產生匯兌損失、金融資產評價損失等。
相反地，台幣升值對進口廠商則較為有利。
重點 ②
要留意主力的養、套、殺伎倆：
寧願少賺，也要避免買進被過分高估的股票。
台股過去的股王、股后，
現在都換人當，恰如《紅樓夢》所說：
「古今將相在何方，荒冢一堆草沒了。」
投資人的股票，
都是用白花花的銀子換的，
追逐隱藏風險的高價股，
不知道哪一天會跌得粉身碎骨，所以要小心。
重點 ③
看個股而非加權指數：
加權指數受到股本大、股價高的影響，
多年來已被扭曲，
而無法做為判斷股價高低的指標，
不過，投資人可以利用
個股的現金殖利率、
成長力、景氣循環等特質，
找出個股的投資價值。
重點 ④
善用價值投資法：
可將投資 4 困擾化為 4 喜悅，
如下圖，供大家參考。
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(首圖來源 / Money錢；撰文 / 溫國信)
由 Money 錢 155 期 授權轉載
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( 責任編輯 : CMoney 編輯 / William)
