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從一開始大家不知道 ETF 到現在大家每個人「沒買過 ETF，也看過 ETF」，很多專家都在推各式 ETF，但 ETF 到底該如何買，該買哪些呢？以下三位專家都有不同的守備範圍，因此他們分享各自的選擇以及策略。
文 / 張國蓮
3 大財經專家實證 這樣投資 ETF 5%～13% 報酬穩穩賺
近兩年台灣掛牌的 ETF 成為許多人的主要投資理財工具，財經專家也提供各種 ETF 投資方法，引領投資人跟隨。本期邀請到股魚、怪老子、HC 等 3 位財經作家，一同分享他們在 ETF 上的投資理念與做法。
怪老子理財版主：主攻債券 ETF 定期定額買進
蕭世斌近幾年陸續將資金轉進台灣掛牌的美債 ETF、中國債 ETF，以及投資級公司債 ETF，這是因為他具有「以實際操作來驗證」的個性。
蕭世斌表示，4 年前他直接買海外發行的 ETF（ 全球債 ETF、新興市場債券 ETF、新興市場股票 ETF），目的是當作未來說服讀者與學生的實際案例，以證明買進持有的效果。2 年前則是為了鼓勵朋友將投資理財工具由定存延伸到債券，於是與朋友約定，朋友每月固定買進元大美債 ETF 時，他同步以 2 倍的張數買進。
為何蕭世斌選擇主攻債券 ETF？主要原因有 2 個。首先，蕭世斌引用早期暢銷書《理財聖經》中的「隨便買、隨時買、不要賣」這句話，他認為定期定額買進債券 ETF，由於債券加上配息後具有績效長期往上的特性，投資報酬率一定會持續增加。
其次，已經退休的蕭世斌較為保守，因此他投資的債券部位一向高於股票部位。蕭世斌分享道，長期持有時，挑選殖利率越高的產品越好，因為殖利率是持有到期的年化報酬率，持有得越久，投資報酬率就越高。
所以他選擇買進美債 20 年 ETF，一來是因為美國政府公債是最安全的標的，二來則是因為年期長，殖利率較高。此外他又利用美債 7∼10 年 ETF 來平衡整體資產組合的波動度，因為長年期產品殖利率高，波動度也高，搭配年期較短、波動較低的產品，可以讓投資更安心。
至於買進中國債，是因為 5% 的殖利率比定存具吸引力；買進 AAA∼A 級公司債，則是基於實際驗證精神，於媒體訪談當時下單買進。基本上，蕭世斌投資 ETF 都是買進持有，準備未來向讀者與投資人證明「隨時買、隨便買」的長期投資做法是對的。
不看盤投資版主：獨鍾 0050 採大波段操作
股魚早在 2003 年元大台灣 50（0050）剛掛牌時就買進該檔 ETF，至今個人年化報酬率達到 13%，勝率 100%。股魚回憶道，剛開始學投資理財時看了不少書，雖然知道 ETF，但當時國內尚未有相關商品，直到 0050 掛牌上市，才開始投資 ETF。
為何投資個股外，會再買 0050？股魚解釋，個股有產業方向與財務報表好壞的判斷問題，ETF 只需判斷總體經濟、市場大方向，當方向是對的，能有多少指數報酬可完全掌握。
例如以台灣股市市值前 50 大上市公司為成分股的 0050，幾乎可以代表整個市場，相當於追蹤大盤指數，最低報酬率就是市場報酬率，代表不需要做任何努力，買進持有下，年化報酬率 6%∼7% 可期。
16 年來，股魚把 ETF 與個股分別設立獨立帳戶，個股是核心部位，以買進持有為主，0050 當做衛星部位，配合「紅綠燈策略」採大波段操作（詳見工具篇1）。股魚強調，這種做法可能長達 1∼2 年才有買或賣的動作，但本金一定不會虧，整個過程也不會發生個股投資可能帶來的煎熬，不須費力就賺到相當於大盤的報酬，勝率 100%。
不過，股魚幫女兒投資 0050 卻不是採取紅綠燈策略，而是買進且長期持有，目標是 6%∼7% 的市場報酬率，實際做法是每年農曆年後，將女兒壓歲錢投入買進一張，若金額不夠，股魚會幫女兒補足差額。
為何截至目前只買 0050？股魚表示，台股 ETF 中，只有 0050 符合指數型原理，其他的 ETF 都屬策略型，有人為設定的因子在裡面，一段時間就會更換成分股，周轉率相對高，會吃掉部分報酬率。此外，0050 的追蹤誤差與費用率均為最低，又是外資進入台灣市場時優先買進來建立部位的標的，規模最大，流動性又好，因此他只鎖定 0050 投資。
HC 愛筆記財經部落格版主：以大盤指數型 ETF 為核心配置
2009 年、大三時張皓傑開始投資理財，2014 年開始撰寫「HC愛筆記財經部落格」，是市場知名財經作家之一。張皓傑從小數學非常好，閱讀投資理財書籍對他而言非常簡單，大學時期一方面研讀理財書籍，一方面拿當家教賺的錢投資美國 ETF。
會從美國 ETF 著手，是因為一開始對投資並不是很懂，張皓傑以低成本工具為優先，在比較基金、ETF，以及台灣與美國的交易費用率後，以費用率低的美國 ETF 來入門練手。
隨著經驗的累積，張皓傑的標的由美國掛牌 ETF增加至台股 ETF 與台股個股。多年來，ETF 仍是他的主要核心配置。張皓傑解釋主要原因有二：
一是投資 ETF 以長線來看都是賺的，除非是在價格下跌時殺出，才可能賠錢；
二是權衡風險，不希望單押在一種標的上。
在訪談過程中，張皓傑重複提到「權衡風險」這件事，笑稱是個人投資性格保守使然。他在收入配置上的權衡，是以工作為主業，投資理財為副業，藉此分散風險，在投資理財上建議投資人 3 年內會用到的資金不宜投入市場，但因他年紀尚輕，又有固定的工作收入，所以將 6 個月的緊急備用金放在定存、短天期投資等級債上。
其餘資金，他以「股 8 債 2」的方式配置，市場則是台灣與美國各一半，台股中 ETF 與個股也大約各一半。
ETF 配置上，張皓傑是以大盤指數型 ETF 當做核心（例如富邦采吉 50），策略型 ETF 做為衛星配置（例如富邦公司治理），比例約為 6：4，個股則採取買進持有。
至於海外債券 ETF，他只投資 20 年以上美國政府債券。張皓傑表示，根據回測結果，短期、中期、長期 3 種債券中，長期債券與股票的相關係數負相關最大，代表降低波動效果最顯著，可拉升投資效益。
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本文由 Money 錢 146 期 授權轉載
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