美國總統川普活躍的推文橫跨多項議題,顯然也包括金價在內。
根據 RBC Capital Markets 的分析,儘管川普基本上從未直接發表過有關黃金的推文,但他對聯準會 (Fed) 的嚴辭批評以及有關美中的關稅和貿易爭端,無論是直接或間接,都影響了黃金走勢。
根據美國國家經濟研究局 (NBER) 的一項研究,川普對 Fed 的施壓導致市場對低利率的期待。低利率通常會導致通貨膨脹率上升,這在歷史上向來有利於黃金。
RBC 大宗商品策略師 Christopher Lourney 在給客戶的報告中表示:「儘管川普對圍繞中國、貿易和 Fed 的對話通常充滿負面情緒,但對金價沒有太大統計學上意義,但我們認為這確實代表事件風險。」
該分析並未具體量化受影響的美元數額,但 Lourney 指出:「自 2018 年底以來,負面對話數數量激增往往導至之後大多數的金價漲勢。」
自 5 月中旬開始反彈後,黃金在 2019 年已上漲 16.5%,但隨著 Fed 開始降息,黃金更一直處於整體上漲的軌道上。
川普對 Fed 的批評從不假以辭色,他說 Fed 將利率保持在很高水平,讓美國的全球競爭力下降。自 2015 年 12 月起的 3 年中,Fed 在升息 9 次後,自 7 月以來已 2 次下調基準利率,黃金也再度反彈大漲。
不過,RBC 預計金價的升勢不會持續。
Lourney 表示,與川普政策及其隨後的推文有關的不確定性,代表交易存在「不確定性」,意味著「特別在最近的漲勢中,金價可能會更加頻繁地波動」。
考慮到這一點,RBC 預計今年年底黃金價格在 1474 美元,較週二 (24 日) 黃金收盤價下跌約 3%。
Lourney 說:「我們認為川普針對 Fed 的話語是不確定性的最主要可能來源。」
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