美股走出8月震盪陰霾、投資人在9月稍稍喘了口氣，標準普爾500指數又再度逼近歷史收盤高。不過，高盛警告10月波動向來偏高，從歷史來看，科技、健康照護類股是這段時間內震盪最嚴重的族群。

CNBC、Market Realist報導，高盛證券衍生性商品John Marshall 20日發表研究報告指出，根據該證券統計，自1928年以來，美股10月波動平均比其他月份高出25%。過去30年來美股各大指數及類股此時震盪雖大，但科技、健康照護類股振幅最高。

Marshall認為，10月是許多投資人及公司行號年底前調整績效的關鍵時期，此時股市波動偏高並非巧合。

MoneyDJ iQuote報價顯示，芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)受到中美貿易關係似有緩和、美國公債殖利率從歷史低點附近反彈的影響，9月出現拉回走勢，月初迄今已重挫19.28%，遠遜於8月的17.74%漲幅。(見下圖)

相較之下，標準普爾500指數、NASDAQ 100指數9月迄今分別上揚2.2%、1.7%，8月則分別下滑1.8%、2%。

不過，Marshall直指，超級財報週又將到來，企業高層屆時會提供來年財測，股市可能會再度變得混亂，衝擊投資人信心。
 

有「新債券天王」之稱的DoubleLine Capital執行長岡拉克(Jeffrey Gundlach)警告，數項早期跡象暗示，當前的多頭行情即將開始瓦解，這當中包括消費者信心的變化，以及股債市波動率指標日益分歧等危險訊號。

MarketWatch報導，岡拉克9月18日在接受CNBC專訪時指出，美股的恐慌指數「VIX」在15點附近低檔徘徊、顯示股市投資人可能太過自滿，另一方面債市雖已止穩、美銀美林用來衡量美債波動程度的「MOVE」指數卻居高不下，暗示人們相信債市仍將震盪不安。

岡拉克直言，股債波動率指標走勢分歧，暗示被視為「聰明錢」(smart money)的債市投資人相信，動盪會持續席捲金融市場。

總經分析部落格Acemaxx-Analytics 9月18日也透過Twitter指出，MOVE及VIX的差距已經創下2017年以來的新高紀錄。

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