(圖/shutterstock)

作者：龔招健​

 

這波台股急跌，

雖然大盤指數跌幅不大，

但股價腰斬的中小型個股比比皆是，

融資戶的災情更加慘重，

還有機會反敗為勝嗎？

答案是肯定的。

 

不過，投資人若目前持股過高或使用融資，

一定要趁大盤反彈先減碼、降槓桿，

否則可能在下一波殺盤中陣亡，

錯失未來從谷底翻身的機緣。

素有「散戶教練」稱號的

暢銷書作家安納金指出，

投資人這時候要好好檢視

自己的持股及資產配置，

「台股大盤目前在 9,800 點左右，

建議持股水位控制在 50% 以內，

也就是保留至少 50% 現金，

而且這些買股票的錢都必須是自己的閒錢，

絕對不能使用融資，

因為市場資金在退潮，

使用融資或財務槓桿的風險相當高。」

 

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安納金研判，

大盤今年 10 月 26 日的

波段低點 9,400，

在未來仍可能跌破，

因此他建議台股投資人

採取「市場中立策略」，

即所有持股當中，

一半是多頭部位（例如買個股），

另一半是避險部位

（例如買進台灣加權股價指數反向 ETF、

台灣 50 反向 ETF），

這樣就不必太擔心台股續跌，

反而可分階段加碼持股，

「若跌到 9,000 點，持股提高到 60%；

若跌到 8,000 點，持股提高到 70%，

依此類推。」

 

大盤未落底前嚴控持股

股票漲時重勢跌時重質

在股市大多頭行情中

（例如去年、今年上半年），

許多個股只要搭上熱門題材

（例如產品缺貨、漲價），

股價就紛紛大漲，

可是當股市大多頭行情結束或開始翻空，

這些漲多的個股往往大跌，

基本面或業績較好的則相對抗跌。

現階段投資人

除了要降低對於未來投資報酬率的預期，

也要以更嚴格的標準來選股，

包括要求較高的殖利率、

較低的本益比與股價淨值比，

因此要耐心等待較好（較低）的買進價。

 

 

股市底部靠利空打出來

中長期而言，股市行情

由 3 大法人（外資、投信、自營商）、

大股東、大戶等市場主力主導，

他們往往會藉由利多消息在高檔賣股票，

但在股價大跌過後，

主力又往往會藉由各種利空，

在乏人問津時默默買進，

布局時間可能長達 3 個月至半年以上，

過程中會甩轎洗掉散戶籌碼。

技術面通常會有以下現象：

持續量縮；股價利空不跌，

不易跌破大量低點，

即使跌破也很快站回；

一底比一底高、型態類似碗底或 W 底或頭肩底；

紅K（股價開低收高）多於黑 K（股價開高收低）。

 

至於這幾年流行的「存股」，

這時候適合進場嗎？

安納金表示，

許多個股股價都已大幅修正，

投資人可從中精挑細選存股標的，

但必須嚴格遵守「逢低買進」

（個股位階不一，領先下跌者通常領先落底）

的存股紀律，或採取定期定額買台灣 50 ETF，

但要控制總持股比重，

現階段最好不要超過 50%。

安納金強調，在股市落底之前，

投資人一定要嚴格控制持股比重，

以免股市大跌時壓力太大而恐慌，

甚至把股票殺在低檔；

等將來大盤日成交量大幅萎縮到 500 億元以下，

然後低檔區出現帶量的長紅月 K 線，

通常就是波段起漲訊號，

那時再把想買的股票買好、買滿即可。

 

 

定期定額存股不怕股災

目前台灣證交所和證券商合作

推出「定期定額存股」機制，

每個月最低只要 3 千元即可參與，

投資人設定好之後，

每個月會自動扣款買進

自己選定的個股或 ETF，

免去人為判斷的失誤或情緒干擾。

由於股市大部分處於多頭時期，

空頭時期相對短暫，

只要標的股沒選錯（具備長期競爭力、護城河），

定期定額是一種可以長期致勝的存股策略，

而台灣 50 ETF 不會有

個股可能破產、淪為壁紙的問題，

很適合作為 定期定額存股之標的，

遇到股災 反而可以降低買進成本。

 

熟悉台股生態的

華南期貨前總經理黃逢徵指出，

投資人在 12 月還可以把握

集團股的年終作帳行情，

例如：台塑集團的南亞科（2408）、

金融官股的華南金（2880）。

黃逢徵表示，集團股成員因相互交叉持股，

目前股價若跌太深

（跟2017年12月底收盤價比較），

大量持有該股的集團帳面獲利（金融資產評價）

會受影響，甚至必須認列虧損，

因此集團股在 12 月往往有作帳行情，

尤其是在股價大跌之後。

不過，集團股作帳行情屬於短線行情，

在 12 月中過後可能逐漸進入尾聲。

 

 

短線：留意 12 月集團股作帳行情

中長線：布局 5G 及電動車概念股

台股大盤從 10 月 26 日展開反彈，

許多跌深的個股也陸續反彈，

展望 2019 年，在諸多不確定當中，

5G（第 5 代行動通訊技術）、

電動車（包括汽車自動駕駛）的

趨勢向上相對明確，

且成長動能可望延續到 2020 年，

甚至更久，

因此投資人可趁相關個股股價回檔修正之際，

向下分批擇優布局，中長期持有。

 

 

綜合多位專家的看法，

未來受惠 5G 發展的台廠指標股包括：

啟碁（6285）、中磊（5388）、

智邦（2345）、台燿（6274）、

昇達科（3491）、先豐（5349）、高技（5439）等。

 

 

至於電動車，國內相關指標股包括：

和大（1536）、台達電（2308）、

順德（2351）、貿聯-KY（3665）、

康普（4739）、台半（5425）等。

 

本文由 Money 錢 135 期 授權轉載

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想看更多，歡迎詳閱

《Money 錢》2018 年 12 月號第 135 期