(圖/shutterstock)

  撰文：編輯部

 

全球最大的避險基金橋水（Bridgewater）最近警告，

聯準會（Fed）的貨幣緊縮政策

將開始對經濟活動構成壓力，

造成美國經濟未來成長減速，

並衝擊金融市場。

橋水共同投資長普林斯（Bob Prince）表示，

投資人對企業未來獲利增長的樂觀預期，

已經反映在股價當中，

「市場目前處於一個潛在的轉折點，

經濟正逐漸從火熱轉為平淡。」

 

 

橋水另一位共同投資長詹森（Greg Jensen）

前不久也表示，

「美國經濟正走向擴張週期的尾聲，

2019 年是危險的一年，

我們幾乎看空一切金融資產。」

普林斯認為，最近的市場動盪，

是因為投資人意識到，

美國今年強勁的經濟成長與企業獲利，

可能已來到頂峰，主因是利率上升，

而減稅的推升效果也在減退。

不過他相信，

貨幣政策的緊縮目前還不至於造成股市大跌，

但股市將來面臨的壓力會更大。

 

 

橋水是全球最大的避險基金，

管理資產超過 1,600 億美元。

美國經濟近年表現良好，

Fed 正逐步緊縮貨幣，

但最近美債殖利率突然急升，

引發市場恐慌，美股標普 500 指數

在 10 月一度出現半年多來最大跌幅，

恐慌情緒並蔓延至全球股市。

 

普林斯表示，很顯然地，

貨幣政策正由寬鬆轉向緊縮，

如果這是轉折點，

股市的動盪不會在短期內就平息。

一直很關心美股表現的美國總統川普，

最近曾多次激烈表達他對 Fed 升息的不滿，

表示 Fed 失控、犯下大錯，已經「瘋了」。

 

 

 

貿易戰延燒 全球將更貧窮

國際貨幣基金組織（IMF）

雖維持 2018 年美國與中國的經濟成長（GDP）預估，

但下調了 2019 年的預測，

美國由 2.7% 調降至 2.5%，

中國則由 6.4% 下調至 6.2%。

IMF 並進一步警告

貿易戰對中美兩國乃至世界經濟的長期負面影響。

「整個世界將變得更貧窮。」

 

IMF的預測是基於 3項前提：

①美國進一步對剩下的 2,600多億美元

中國商品加徵關稅，

且中國也進行同等程度的報復；

②美國對全球其他地方的汽車及零組件加徵 25% 關稅；

③受貿易爭端影響，

企業信心下降所產生的投資減少等後果。

 

 

高齡化衝擊 歐元區成長力道弱

歐洲央行（ECB）首席經濟學家普雷特（Peter Praet）示警，

歐洲人口高齡化，將讓貨幣政策受限，

拉長經濟衰退時間，

即使復甦，力道也較為疲軟。

歐洲統計局數據顯示，

因生育率下降、平均壽命延長等影響，

2070 年歐元區 65 歲以上老年人口占比，

預估由 2016 年的 30%，增至 52%，

導致儲蓄率增加，利率下降或維持在低檔，

因此經濟衰退時間可能會更長，

復甦慢且力道更弱，

歐洲央行回歸正常水平的貨幣政策動能將因此降低。

 

 

本文由 Money 錢  134期 授權轉載

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