(圖/shutterstock)

 

對新手投資人來說

要判斷一檔股票會漲還跌，有點難度

透過「主力買賣超」

及「籌碼集中度」這 2 個簡單指標

可 以解決這個困擾.....

 

 

 

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股票市場中

有一種人稱為「主力」

通常是指擁有龐大資金

且對股價很有影響力的人

先不談股票，舉個例子，

假設市場上流動著 100 顆高品質鑽石

鑽石市價是每顆 10 萬元

小天買了 1 顆回家送給老婆、

小華買了 1 顆回家孝敬母親

這 時因為交易數量少

市場價 格仍會維持在 10 萬元

突然有一天，小明一口氣

買了 20 顆鑽石回家收藏

市場上流通的鑽石數量

瞬間減少了 2 成（20顆÷100顆 ×100%）

 

 

物以稀為貴

因此手上仍持有鑽石的賣家

不願意再以 10 萬元的價格販售

把鑽石的售價提高到每顆 11 萬元

然而小明認為之前買的數量還不夠

所以又多買了 30 顆收藏

也就是市場只剩下 50 顆流通的鑽石

同樣的情況再度發生

鑽石價格最後漲到 15 萬元

故事裡的這3個人中

小天與小華買的鑽石數量少

對市場價格不具影響力

而小明是買方力道最大的買家

買的鑽石多到足以影響

整個市場流通的數量

進一步讓價格上漲

對鑽石價格的影響力大

可以把小明這樣的角色

視為所謂的「主力」

 

 

買賣雙方力道

決定股票價格漲跌

應用在股票投資上，可以利用

「主力買賣超」這項指標

看出市場上主力

正在大量買進或大量賣出股票

進而判斷後勢可能造成股價上漲或下跌

不過在這之前，需要先了解

股價漲跌的原理

在前面的故事

鑽石價格由買賣雙方共同決定

當有人以 10 萬元的價格販賣

也有人 願意以 10 萬元的價格購買

才會出現「成交價」

在股市 中也是同樣的道理

但是想買 股票的人

當然會希望價格越低越好

賣股票的人則會希望價格越高賺越多

 

 

那麼該如何決定股票的成交價

是便宜還是貴？

答案是：看買賣雙方哪一邊的力量大

舉例來說 台積電（2330）的買方

最高願意出 230 元買進的人有 500 張單

賣方最低願意出 231 元賣出的人有 500 張單

因為買賣雙方對價錢沒共識

此時會形成兩邊僵持的狀況

若其中有買方認為台積電

未來有機會漲更高、賺更多

在急著持有股票的情況下願意用 231 元買進

股票就會以 231 元成交

當 500 張 231 元的台積電股 票都被買走時

「賣價」會 來到下一個階段 231.5 元

要 是買進力道持續大於賣出力道

「賣價」會越墊越高

想買的人只能一直出更高的價格才能買到

因此會造成股價上漲

這也呼應了經濟 學中的「供需原則」─

當需求（買方）大於供給（賣 方），價格會上漲。

 

 

看主力買賣超

掌握主力交易動向

但在實務上，主力不可能只有 1 個人

也不會只站在單一 方向

當買賣雙方都有主力在交易

股價的漲跌就決定於雙方買賣力道

 

要如何觀察

買賣雙方主力的力道？

CMoney 理財寶系統 「籌碼 K 線」中

將主力的買賣資料整理統計成

「主力買賣超」指標

計算方式為：一檔股票當天的買賣交易中

用買進張數最多的前 15 名主力買進總和

減去賣出張數最多的前 15 名主力賣出總合

計算結果為正數，代表當天 「主力買超」

意思是主力買進力道大於賣出力道

對於股價上漲有幫助；

反之， 如果是負數，代表當天「主力賣超」

意思是主力賣出力道大於買進力道

股價下跌機率高。

事實上，若投資人仔細觀察

會發現一檔股票的股價通常

會與主力買賣超呈「同向關係」

當出現買超時會上漲，出現賣超時會下跌

 

 

 

用籌碼集中度

判斷股價易漲或易跌

另外，參考主力買賣超這項指標時

還須注意一件事

主力買賣超統計的數值是買賣張數

無看法出主力交易占總成交量的比重

舉例來說， 假設在同一天裡

A、B 股票的總成交量

分別為 1 萬張及 10 萬張

志杰同時各買進 1,000 張

以 A 股票來說，志杰買進了

總成交量 10 %的籌碼

占了非常大的比重

可以研判志杰為 A 股票的主力

但是對於 B 股票來說 

1,000 張僅僅只是總成交量的 1 %

相對於 A 股票來說，影響力就少了許多

所以在看主力買賣超的同時

也應該要知道目前市場上的「籌碼集中度」

 

 

什麼是「籌碼集中度」？

定義是「在一段時間內

主力買賣超張數占總成交量的比重」

在實際應用上，最常觀察的

是 5、20、60及 120 日的籌碼集中度

當長天期 到短天期的籌碼集中度由低變高

就可以說這檔股票呈 現「籌碼集中」

股價具有 「易漲難跌」的特性，利於未來上漲

藉由「主力買賣超」及「籌碼集中度」這 2 個指標

觀察 一檔股票主力的動向，就算是新手投資人

也能輕易判斷未來股價會漲還跌。

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